الأوراق المالية وأنواعها

يتم تحديد الإجراء الموحد لإصدار الأوراق المالية وتداولها ، وكذلك تنظيم أنشطة المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية في جمهورية بيلاروسيا بموجب قانون جمهورية بيلاروسيا المؤرخ 12 مارس 1992 "بشأن الأوراق المالية وبورصات الأوراق المالية" (بصيغته المعدلة والمكملة).

ضمانات- المستندات النقدية التي تثبت حقوق الملكية المعبر عنها فيها والتي تتحقق من خلال التقديم أو التحويل ، أو علاقة القرض بين مالك الورقة المالية فيما يتعلق بالمُصدر. مصدر الأوراق المالية - كيان قانوني يصدر أوراقا مالية نيابة عنه ويتعهد بالوفاء بالالتزامات الناشئة عن شروط إصدار الأوراق المالية. المستثمر - فرد أو كيان قانوني يمتلك أوراق مالية. يجوز إصدار الأوراق المالية في شكل أوراق ورقية أو في شكل قيود حساب.

ميزات الأمن:

- يحتوي على حق ملكية معين ؛

- حيازة هذا الحق وممارسته مرتبطة بحيازة الضمان ؛

- هذه وثيقة من النموذج المعمول به وتحتوي على التفاصيل المطلوبة ؛

- الأوراق المالية من حيث الشكل موثوقة ولا تتطلب تأكيدًا إضافيًا لحقوق حامليها.

ل تشمل الأوراق المالية : الأسهم والسندات والكمبيالات والشيكات وسندات الشحن وإيصالات المستودعات (مذكرات) وخطابات الاعتماد ؛ تذاكر اليانصيب (إذا فازوا).

لا ينطبقإلى الأوراق المالية - سند إذني ، شيك أمين الصندوق ، tk. إنها دليل على علاقة قانونية ، لكنها لا تجسد حق الملكية.

يمكن أن تكون الأوراق المالية: لحاملها , طلب , مسجل.

لحاملهايتم إصدارها دون الإشارة إلى الشخص الذي يجب تنفيذ الإعدام إليه ، وبالتالي تنفيذ ما تم التعبير عنه
فيها الحق يمكن أن يكون أي شخص يقدم لهم. لديهم قدرة دفاعية متزايدة ، لأنه يتم نقلهم عن طريق التسليم البسيط إلى مالك جديد.

طلبيتم إصدارها إلى شخص معين ، ولكن مع الإشارة في وقت واحد إلى أن التنفيذ عليهم يمكن أن يتم ليس فقط للشخص المحدد ، ولكن أيضًا لـ "الأمر" (الأمر) الخاص به لأي شخص آخر ، يكفي تقديم تأييد على الضمان نفسه ، والذي يمكن أن يقوم به أي مالك لاحق. أوراق الطلب لها مزايا على الأوراق لحاملها:
ليس المدين فقط مسؤولاً عنها ، ولكن أيضًا الأشخاص الخاضعين للتأييد ، إذا لم يجروا تحفظًا (دون الرجوع إلي) ، مما يلغي المسؤولية. يجوز لحامل ورقة التفويض تطبيق
إلى أي "موقع" في حالة عدم الدفع من قبل المدين (الكمبيالات).

الأمن المسجلصادرة باسم شخص معين ، يمكنه بمفرده ممارسة الحق المعبر عنه فيها. نقلها مستحيل عمليا (فهي غير قابلة للتفاوض أو قابلة للتفاوض المعقدة).

وصف موجز لأنواع معينة من الأوراق المالية:

أ. رابطة – ضمان يشهد على حق مالكه في الحصول من الشخص الذي أصدر السند على قيمته الاسمية خلال فترة زمنية معينة ، بالإضافة إلى الفائدة على القيمة أو حق الملكية الأخرى. يتم إصدار السندات في سلسلة تتكون من أوراق مالية متجانسة بنفس القيمة الاسمية ونفس شروط الإصدار والاسترداد.

أنواع السندات: اسمي ، لحامله ، نسبة مئوية ، بدون فوائد (هدف) ، متداول بحرية ، بتداول محدود.

ب. يفحص – مستند يحتوي على أمر غير مشروط من مالك الحساب الجاري إلى البنك لدفع المبلغ المحدد لشخص معين أو لحامله. تحقق من الدرج - كيان قانوني أو فرد ، بما في ذلك رجل أعمال فردي ، يقوم بالدفع مقابل سلع أو خدمات بشيك. أنواع الشيكات : لحاملها – لحاملها ، النقل بالتسليم البسيط ؛ مسجل - لشخص معين ؛ طلب – لصالح شخص معين أو بأمره.

في. سند إذني عبارة عن مستند تم إعداده بالشكل الذي ينص عليه القانون ويحتوي على التزام غير مشروط أو تعليمات من الساحب لدفع مبلغ معين لمالك الكمبيالة (حامل الكمبيالة) خلال الفترة المحددة. يمكن التعبير عن التزام كمبيالة إما في الشكل سند إذني (فواتير منفردة) ، أو في شكل فاتورة الصرف (المسودات).

سند إذنيصادرة وموقعة من المدين
ويمثل التزامه بدفع المبلغ المحدد في الوقت المحدد لشخص معين أو بأمر منه إلى شخص آخر ، يشار إلى اسم الدافع والمتلقي.

فاتورة الصرفيتم إصدارها وتوقيعها من قبل الدائنين وهو أمر من الدائن (الساحب - الساحب) للمدين (المسحوب عليه) لدفع مبلغ معين لطرف ثالث خلال فترة محددة ، يتم الإشارة فقط إلى الدافع.

عند إجراء التظهير ، يكتسب الشخص (المُظهر) الذي تم نقل الفاتورة إليه جميع حقوق المطالبة بموجب الفاتورة. تَأيِيد يجب أن تكون مكتوبة على الجانب الخلفي من الفاتورة أو على ورقة مرفقة بها وموقعة من قبل المصدق ويجب ألا تحتوي على أي شروط لصلاحيتها. يجب أن يكون رفض المدين الدفع أو قبول الكمبيالة مصدقًا عليه من خلال قانون رسمي يشهد على حقيقة رفض الدفع أو القبول ، يعترضفي عدم القبول أو عدم الدفع. يجب أن يتم الاحتجاج من قبل كتاب العدل. يسمح تنفيذ الاحتجاج في الوقت المناسب لحامل الكمبيالة برفع دعوى ضد أي من الأشخاص المسؤولين عن الدفع - المُظهِرون ، الساحب ، الضامنون.

ج. ترقية – ورقة مالية تشهد على مساهمة حصة معينة في رأس مال شركة مساهمة. يعطي الحق في الحصول على جزء من الربح على شكل أرباح.

أنواع الأسهم:

المؤسسين (موزعين على المؤسسين) ؛

ذو امتياز - يحصل حاملو الأسهم على أرباح على سبيل الأولوية ، بغض النظر عن ربح المشروع ، لكنهم محرومون من حق التصويت في إدارة الشركة المساهمة ؛

حامل - لحامل لم يذكر اسمه ؛

عادي وبسيط - اسمي ؛

· بدون الإشارة إلى السعر الاسمي.

د. أذون الخزانة الدول - الأوراق المالية الحكومية التي تمنح أصحابها الحق في الحصول على دخل ثابت طوال فترة ملكيتهم. هم دائما الأوراق المالية لحاملها. صادرة ليس عن البنوك ، ولكن عن وزارة المالية في الجمهورية. المبالغ التي يتم استلامها عليها تُقيد في ميزانية الدولة ، على حساب المدفوعات التي يتم سدادها عليها. هذه وسائل لإقراض سكان الولاية.

E. شهادة الادخار والودائع الخاصة بالبنك شهادات مكتوبة من البنك تشهد بحق المودع في استلام المبلغ المودع بعد انقضاء الفترة المحددة (الأموال المجانية للمواطنين والمنظمات المودعة (المودعة) لدى البنك) والفائدة عليه.

و. بوليصة الشحن - وثيقة تحدد العلاقة بين الناقل ومالك البضاعة في عملية نقل البضائع في الشحن الدولي ، مع إعطاء الحق لحاملها في التصرف في البضاعة المحددة فيه ، بما في ذلك الحق في استلامها من الناقل.

أنواع: إسمي ، لحامله ، ترتيب.

Z. شهادة المستودع (مذكرة ) صادر عن المستودع (أمين الحفظ) لتأكيد حقيقة إبرام اتفاقية التخزين وقبول البضائع للتخزين ، ويكتسب حامل الشهادة الحق في التصرف بالبضائع في نفس الوقت الذي تكون فيه البضاعة مخزنة.

تنظيم الدولة لسوق الأوراق المالية أوراق من أجل الامتثال لمتطلبات القوانين واللوائح الأخرى التي تحدد حقوق والتزامات كل مشارك محترف في سوق الأوراق المالية في عدد من المجالات ، من تسجيل إصدار الأوراق المالية إلى حقوق الهيئات الحكومية في التنظيم سوق الأوراق المالية.

مهام الهيئات الرقابية للدولة:

· وضع المتطلبات الإلزامية لأنشطة المُصدرين والمشاركين المهنيين في سوق الأوراق المالية ومعاييرها.

· تسجيل إصدارات الأوراق المالية المنبعثة وإصدار نشرات الإصدار ومراقبة التزام المُصدرين بالشروط والالتزامات المنصوص عليها فيها.

· ترخيص أنشطة المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية.

· إنشاء نظام لحماية حقوق المالكين ومراقبة احترام حقوقهم من قبل المصدرين والمشاركين المهنيين في سوق الأوراق المالية.

· حظر وقمع أنشطة الأشخاص الذين يمارسون أنشطة المقاولات في سوق الأوراق المالية دون تراخيص مناسبة.

المشاركون في سوق الأوراق المالية: المُصدرون. مؤسسات الاستثمار؛ المنظمات المتخصصة في خدمة السوق. منظمات ذاتية التنظيم ؛ الهيئات التنظيمية والرقابية الحكومية ؛ البنية التحتية للسوق؛ المستثمرين.

المصدرين – هذه هي الكيانات القانونية التي تعاني من الحاجة إلى جذب الموارد المالية من خلال إصدار الأوراق المالية. مؤسسات الاستثمار - الوسطاء الماليون الذين يؤدون ، على مسؤوليتهم ومخاطرهم ، وظائف محددة بدقة في سوق الأوراق المالية ، على نفقتهم الخاصة وعلى حساب قرض. هؤلاء هم الوسطاء الماليون والتجار ومستشارو الاستثمار وشركات الاستثمار وصناديق الاستثمار ومديروها.

منظمات خدمة السوق:

- تبادل الأسهم

- إدارات البورصة في بورصات السلع ،

- صرف العملات ،

- أسواق خارج البورصة ،

- المسجلين المتخصصين ،

- مراكز التسوية والإيداع ،

- مراكز المعلومات.

أنواع النشاط المهني في الأوراق المالية:

وسيط؛

· إعلان تجاري.

· أنشطة صندوق الاستثمار.

أنشطة الوديع ؛

نشاط (أمانة) ائتماني ؛

أنشطة المسجل المتخصص.

أنشطة الوساطةيتم الاعتراف بأداء معاملات القانون المدني مع الأوراق المالية كمحامي أو وكيل عمولة يعمل على أساس اتفاقية أو عمولة ، بالإضافة إلى التوكيل الرسمي.

نشاط التاجرمن المعترف به أن معاملات شراء وبيع الأوراق المالية تتم نيابة عن الفرد وعلى نفقته الخاصة عن طريق الإعلان علنًا عن أسعار شراء و / أو بيع هذه الأوراق المالية بالأسعار المعلنة من قبل الشخص الذي يقوم بهذه الأنشطة.

المقاصة- مجموعة عمليات يكون الغرض منها تسوية الأوراق المالية المسلمة. في هذه الحالة ، لا يتم تحويل الأموال أو توريد الأموال. نشاط المقاصة - هذا نشاط لتحديد الالتزامات المتبادلة ، بما في ذلك جمع المعلومات ومطابقتها وتصحيحها ؛ جدولة الحسابات قبول التنفيذ عند تحديد الالتزامات المتبادلة لمستندات المحاسبة ؛ تكوين صناديق خاصة تعمل على تقليل مخاطر عدم الوفاء بالتزامات الأطراف عند إجراء المعاملات مع الأوراق المالية ؛ السيطرة على حركة الأوراق المالية ، إلخ.

أنشطة الإيداعيتم الاعتراف بأنشطة تقديم خدمات لتخزين شهادات الأوراق المالية و / أو المحاسبة ونقل حقوق الأوراق المالية. يتحمل المودع المسؤولية المدنية عن سلامة الشهادات المودعة لديه.

يثق(يثق ) نشاط - هذا هو نشاط إدارة الأوراق المالية المملوكة لشخص معين بحق الملكية ، يقوم به شخص آخر ، عن طريق نقل هذه الأوراق المالية إليه لفترة زمنية معينة في حيازة وإدارة الأمانة.

إصدار الأوراق الماليةفي التداول أو انبعاث هو بيع الأوراق المالية لأصحابها الأصليين. يمكن أن يتم إصدار الأوراق المالية عند إنشاء شركة مساهمة ، مع زيادة حجم رأس مالها المصرح به ، وكذلك مع جذب رأس المال المقترض من قبل جهات الإصدار المختلفة (بما في ذلك الدولة
والسلطات المحلية) بإصدار سندات الدين.

إجراء الإصداريتضمن الخطوات التالية:

· اعتماد المُصدر لقرار إصدار الأوراق المالية.

تسجيل الأوراق المالية

تنسيب الأوراق المالية

· تسجيل التقرير عن نتائج الإصدار.

· يصدر قرار إصدار الأوراق المالية من قبل الجهة المرخصة للمصدر.

حظر أو وقف إصدار الأوراق الماليةتنفذها هيئة الرقابة المركزية في حالة:

مخالفات التشريع الحالي ؛

غياب أو تضارب المعلومات المقدمة في نشرة الإصدار مع الوضع الفعلي للأمور:

- الوضع المالي والاقتصادي للمُصدر (الخسائر والأرباح) خلال آخر عامين مكتملين ؛

- وجود الديون المتأخرة للدائنين والمدفوعات للميزانية ؛

- عند وجود صندوق نظامي غير مدفوع الثمن وقت صدور قرار إصدار السندات.

لا يُسمح بفرض حظر على أساس عدم جدوى إصدار الأوراق المالية. في حالة تعليق إصدار الأوراق المالية ، يلتزم المُصدر بإزالة المخالفات ، وبعد ذلك ، بإذن كتابي من السلطة المركزية ، يستمر الإصدار. في حالة عدم الموافقة على قرار الهيئة التي أوقفت إصدار الأوراق المالية ، يجوز للمصدر الطعن في هذا القرار أمام المحكمة.

ب) تقدم المادة 912 (الجزء الثاني من القانون المدني للاتحاد الروسي) أربعة أنواع أخرى من الأوراق المالية:

• شهادة مستودع مزدوج
• إيصال المستودع كجزء من شهادة مزدوجة ؛
• شهادة تعهد (أمر) كجزء من شهادة مزدوجة ؛
• إيصال مستودع بسيط.

النوع الخامس عشر من الأوراق المالية الروسية هو الذي حصل على حقوق المواطنة وفقًا لقانون الاتحاد الروسي "بشأن الرهن العقاري (رهن العقارات)" ، الذي دخل حيز التنفيذ في 16 يوليو 1998. آخر الأوراق المالية المتاحة في روسيا يكون حصة الاستثمار(وفقًا لقانون الاتحاد الروسي "بشأن صناديق الاستثمار" ، 2001).

سند حكومي وسند فقطهو نفس نوع الأمان مع الاختلاف الوحيد، ويتألف من حقيقة أن لا يمكن إصدار السندات الحكومية إلا من قبل الحكومة، ولكن ببساطة سند - أي كيان قانوني.

إذا أصدرت الحكومة سندًا ، فإن هذا السند يسمى سندًا حكوميًا. إذا كانت الحكومة الذاتية المحلية - ثم البلدية. تقوم الكيانات القانونية أيضًا بإصدار السندات: البنوك - السندات المصرفية ، والشركات الأخرى - الشركات. لا يصدر الأفراد سندات.

كتاب التوفير البنك لحاملهفي الحقيقة هناك نوع الشهادة المصرفية(مع شهادات الإيداع والادخار).

فحص الخصخصةاكتمل وجودها بحلول عام 1996.

الأنواع الاقتصادية الثمانية التالية من الأوراق المالية مسموح بها قانونًا (قانونيًا) للإصدار والتداول في روسيا: الأسهم والسندات والسندات الإذنية والشيكات والشهادات المصرفية وسندات الشحن والرهون العقارية وأسهم الاستثمار.

ترقية

ترقية -وفقًا لقانون الاتحاد الروسي "On" - هذا هو "سند إصدار يضمن حقوق مالكه (المساهم) في الحصول على جزء من أرباح شركة مساهمة في شكل أرباح ، والمشاركة في إدارة شركة مساهمة وجزء من الممتلكات المتبقية بعد تصفيتها ".

التعريف الاقتصادي هو الضمان الذي يشهد على مساهمة واحدة في رأس المال المصرح به لشراكة تجارية مع الحقوق المترتبة على ذلك لمالكها.

رابطة

رابطة- وفقًا لقانون الاتحاد الروسي "بشأن سوق الأوراق المالية" - هذا "سند إصدار يضمن حق حامله في استلام السند من المُصدر خلال الفترة المنصوص عليها فيه ، والقيمة الاسمية والنسبة المئوية من هذه القيمة أو الممتلكات المكافئة الثابتة فيها "؛

التعريف الاقتصادي هو ورقة مالية تصادق على التزام دين واحد للمُصدر (الدولة أو أي كيان قانوني آخر) لإعادة قيمته الاسمية بعد فترة معينة في المستقبل بشروط تناسب حاملها.

فاتورة الصرف

فاتورة الصرف- ضمان يشهد على التزام نقدي مكتوب للمدين بسداد الدين ، وينظم شكله وتداوله بموجب تشريع خاص - قانون الصرف ؛

• سند إذني- هذا ضمان يشهد على التزام (وعد) غير مشروط للمدين بدفع مبلغ المال المشار إليه فيه إلى حامل الكمبيالة بعد فترة زمنية معينة ؛
• فاتورة الصرف- هذا هو الضمان الذي يشهد على العرض للمدين بدفع مبلغ المال المشار إليه فيه إلى الشخص المشار إليه فيه بعد فترة معينة.

يفحص

يفحص- ورقة مالية تصادق على تعليمات مكتوبة من مصدر الشيك إلى البنك لدفع المبلغ المالي المحدد فيه للمدفوع إليه خلال فترة سريانه. الشيك هو نوع من الكمبيالات التي يسحبها البنك فقط.

شهادة بنكية

شهادة بنكية- ورقة مالية هي شهادة إيداع نقدي متداولة بحرية (إيداع - للكيانات القانونية ، مدخرات - للأفراد) في أحد البنوك مع التزام الأخير بإعادة هذه الوديعة والفائدة عليها بعد فترة محددة في المستقبل.

بوليصة الشحن

بوليصة الشحن -ورقة مالية ، وهي وثيقة ذات نموذج قياسي ، مقبولة في الممارسة الدولية ، لنقل البضائع ، وتأكيد تحميلها ، ونقلها ، والحق في استلامها.

القرض العقاري

القرض العقاري -هذه ورقة مالية مسجلة ، تصادق على حقوق مالكها وفقًا لاتفاقية رهن (رهن عقاري) ، لتلقي التزام نقدي أو الممتلكات المحددة فيه.

حصة الاستثمار

حصة الاستثمار- ورقة مالية مسجلة تثبت حصة مالكها في ملكية العقار الذي يشكل صندوق استثمار وحدة.

أنواع الأوراق المالية المدرجة ، النموذجية للبلدان ذات الاقتصاد السوقي المتطور للغاية ، ليست شاملة ، وبالتالي يمكن توقع زيادة عدد أنواع الأوراق المالية التي يسمح بها القانون الروسي في المستقبل.

يمكن تصنيف الأوراق المالية الروسية وفقًا للخصائص الرئيسية المدرجة على النحو التالي.

الخصائص المقارنة (التصنيف) للأوراق المالية الروسية

بالإضافة إلى أنواع الأوراق المالية المدرجة ، والتي يمكن أن تسمى الأوراق المالية الأساسية أو الأولية ، في الممارسة العالمية ، هناك أوراق مالية تستند إلى الأوراق المالية الأولية ، وبالتالي تعتبر مشتقات فيما يتعلق بها. تشتمل الأوراق المالية المشتقة أو الثانوية على الأوراق المالية القائمة على الأسهم والسندات: إيصالات الإيداع ، وضمانات الأسهم ، وما إلى ذلك.

أمان ثانوي أو مشتقهي ورقة مالية لا تمنح مالكها بشكل مباشر أي حقوق ملكية ، ولكن الحقوق في أي أوراق مالية أساسية ، ومن خلالها ، حقوق الملكية.

إيصال الإيداع -هذه ورقة مالية تشهد على ملكية عدد معين من أسهم جهة إصدار أجنبية ، ولكن يتم إصدارها للتداول في بلد المستثمر ؛ هو شكل من أشكال الشراء غير المباشر لأسهم جهة إصدار أجنبية.

مذكرة مخزون- هذه الورقة المالية تمنح مالكها الحق في شراء عدد معين من أسهمها (السندات) من مُصدر معين بسعر يحدده خلال فترة زمنية معينة.

خصائص الأمن

يحتوي النموذج على عدد من المتطلبات ، أو الخصائص الاقتصادية ، جنبًا إلى جنب مع محتواها الأساسي ("رأس المال"). عادةً ما يكون لخصائص السوق هذه طابع معاكس زوجي (على سبيل المثال ، الأشكال الورقية أو غير الورقية لوجود ورقة مالية) ، وبالتالي يتم تصنيف الأوراق المالية اعتمادًا على أي علامة من الزوج المقابل تتطابق معه. مجموع هذه الميزات المتأصلة في الأمن يشكل محتواه الاقتصادي.

تشمل مجموعة الخصائص التي تمتلكها أي ورقة مالية ما يلي:

خصائص الوقت:

• فترة الوجود: متى تم طرحها للتداول ، لأي فترة زمنية أو إلى أجل غير مسمى ؛

الخصائص المكانية:

• شكل من أشكال الوجود: ورقة ، أو ، من الناحية القانونية ، شكل وثائقي ، أو شكل غير ورقي ، غير وثائقي ؛
• الجنسية: محلي أو أمن دولة آخر ، أي أجنبي ؛

خصائص السوق:

• إجراء تثبيت المالك: لحامله أو لشخص معين (قانوني ، طبيعي) ؛
• شكل الإصدار: إصدار ، أي تم إصداره في سلسلة منفصلة ، حيث تكون جميع الأوراق المالية متماثلة تمامًا في خصائصها ، أو غير إصدار (فردي) ؛
• نوع المُصدر ، أي الذي يُصدر ورقة مالية في السوق: الدولة ، الشركات ، الأفراد ؛
• درجة القابلية للتداول: يتم تداولها بحرية في السوق أو توجد قيود ؛
• مستوى المخاطرة: مرتفع ، منخفض ، إلخ ؛
• وجود الدخل المستحق: بعض الدخل مدفوع أم لا ؛
• إجراء التحويل (شكل من أشكال الاستئناف): التسليم ، التنازل عن المطالبات: التنازل أو المصادقة ؛
• القابلية للتسجيل: مسجلة أو غير مسجلة ؛
• نوع التسمية: ثابت أو متغير.

تصنيف وأنواع الأوراق المالية

بناءً على الخصائص المختلفة ، يتم تصنيف الأوراق المالية على النحو التالي:

أنواع الأوراق المالية حسب الحياة:

• عاجل (مدة الوجود محدودة في الوقت المناسب) ؛
• دائم (فترة الوجود ليست محدودة بالوقت) ؛

الأوراق المالية الصادرة طوال حياة الشخص الملتزم بها لا ترتبط ارتباطًا مباشرًا بأي فترة زمنية ، وبالتالي فهي أوراق مالية دائمة. وتشمل هذه عادة الأسهم. تشكل الأوراق المالية الصادرة لفترة زمنية محدودة ، بغض النظر عما إذا تم تحديدها عند إصدار الورقة المالية أو سيتم تحديدها في سياق تداولها ، مجموعة من الأوراق المالية العاجلة.

للأوراق المالية فترة وجود محددة في وقت إصدارها أو إجراء تحديد هذه الفترة. عادة ما يتم تقسيم الأوراق البحثية إلى ثلاثة أنواع فرعية:

• قصير الأجل ، مع استحقاق يصل إلى عام واحد ؛
• متوسطة الأجل ، وتستحق من 1 إلى 5 سنوات ؛
• طويلة الأجل ، مع استحقاق من 5 إلى 30 عامًا (يمكن إصدار الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري بموجب القانون مع أجل استحقاق يصل إلى 40 عامًا).

الأوراق المالية محددة الأجل ، التي لا يتم تنظيم فترة تداولها بأي شيء ، أي أنها موجودة حتى لحظة الاسترداد ، والتي لم يتم تحديد تاريخها بأي شكل من الأشكال عند إصدار الورقة المالية ، ولكن فقط إجراءات استردادها (الفداء) تم تأسيسه ، ويطلق عليه اسم قابل للإلغاء.

أنواع الأوراق المالية حسب شكل الوجود:

• ورقة أو وثائقي ؛
• بلا أوراق أو أوراق ؛

الشكل الكلاسيكي لوجود الضمان هو شكل ورقي ، حيث يوجد الضمان في شكل مستند. يتطلب تطوير سوق الأوراق المالية انتقال العديد من أنواع الأوراق المالية ، وبشكل أساسي الأوراق المالية ، إلى شكل غير وثائقي من الوجود.

أنواع الأوراق المالية حسب الجنسية:

• مواطن (روسي) ؛
• أجنبي؛

أنواع الأوراق المالية حسب شكل الملكية:

• الأوراق المالية لحاملها أو لحاملها ؛
• الاسمية التي تحتوي على اسم مالكها ومسجلة في سجل مالكي هذه الورقة المالية ؛

يمكن أن تكون ملكية الورقة المالية اسمية أو لحاملها. لا تحدد الورقة المالية لحاملها اسم مالكها ويتم تداولها بنقل بسيط من شخص إلى آخر. تحتوي الورقة المالية المسجلة على اسم مالكها ، بالإضافة إلى ذلك ، يتم تسجيلها في سجل خاص. عادة ما يتم نقلها باتفاق الطرفين أو بالتنازل.

إذا تم نقل ورقة مالية مسجلة إلى شخص آخر عن طريق إجراء مصادقة (مصادقة) عليها ، أو بأمر من مالكها ، فيُطلق عليها إذن ضمان الأمر.

أنواع الأوراق المالية حسب شكل الإصدار:

• الإصدار ، أي الصادر للتداول بكميات كبيرة ، تكون فيه جميع الأوراق المالية متطابقة تمامًا ؛
• غير إصدار ، يتم إنتاجه عادةً بالقطعة ، أو على دفعات صغيرة بدون تسجيل الدولة ؛

قد يكون إصدار الأوراق المالية مصحوبًا أو لا يكون مصحوبًا بتسجيلها الإلزامي لدى الهيئات الحكومية. عادة ، تخضع الأوراق المالية المنبعثة للتسجيل الحكومي ، لأن إصدارها يؤثر على مصالح عدد كبير من المشاركين في السوق. بموجب القانون الروسي ، تخضع الأسهم والسندات والشهادات المصرفية (المسجلة من قبل البنك المركزي) والرهون الصادرة للتسجيل الإلزامي. الأنواع الأخرى من الأوراق المالية الروسية ، بغض النظر عن حجم إصدارها ، لا تخضع لتسجيل الدولة.

عادة ما يتم إصدار سندات الملكية في سلسلة كبيرة ، والتي تخضع لتسجيل الدولة. عادة ما تكون هذه الأسهم والسندات. يتم إصدار الأوراق المالية غير المتعلقة بحقوق الملكية دون أي تسجيل من الدولة.

أنواع الأوراق المالية حسب نوع المصدر:

• عادة ما تكون الأوراق المالية الحكومية أنواعًا مختلفة من السندات التي تصدرها الدولة ؛

• غير الدولة أو الشركات - هذه هي الأوراق المالية التي يتم إصدارها للتداول من قبل الشركات (الشركات ، البنوك ، المنظمات) وحتى الأفراد.

ضمانات حكومية- أوراق مالية صادرة عن. تحتل مكانة خاصة بين الأوراق المالية.

الدولة ليست رأسمالية ولا تستخدم الأموال التي تجتذب من خلال الأوراق المالية لتوليد الدخل ، بل تعيد توزيعها فقط من خلال أو من خلال نظامها المالي ، أي تعمل كوسيط. وبالتالي ، فإن الأوراق المالية الحكومية ليست ممثلة لرأس المال الذي يعمل بشكل مباشر ، ولكنها ممثلة لرأس المال الذي لا تملكه الدولة ، والذي يعود إلى الاقتصاد بطريقة ملتوية (من خلال رواتب موظفي الخدمة المدنية ، والجيش ، وشراء البضائع ، على سبيل المثال ، المعدات العسكرية ، وما إلى ذلك). لذلك ، فإن الأوراق المالية الحكومية هي ممثل غير مباشر لرأس المال الحقيقي.

أنواع الأوراق المالية حسب مستوى المخاطر:

• خطر قليل؛
• خطر متوسط؛
• مخاطرة عالية؛

وفقًا لمستوى المخاطر ، يتم تقسيم الأوراق المالية بشروط إلى خالية من المخاطر ومحفوفة بالمخاطر. بلا مخاطرهذه أوراق لا يوجد فيها أي خطر عمليًا. في الممارسة العالمية ، هذه هي التزامات الدين الحكومي قصيرة الأجل (1-3 أشهر) (أذون الخزانة). عادة ما يتم تقسيم جميع الأوراق المالية الأخرى وفقًا لمستوى المخاطر إلى خطر قليله (هذه عادة أوراق حكومية) ، خطر متوسط(عادة سندات الشركات) و مخاطرة عالية(عادة الأسهم). هناك أيضًا أدوات سوق ذات مخاطر أعلى من الأسهم والسندات العادية.

بيانيا ، عادة ما يتم وصف مكان الأنواع الرئيسية للأوراق المالية المدرة للدخل من حيث نسبة المخاطرة والعائد فيها على النحو التالي (الشكل 2.3).

في المقابل ، يتم تقسيم كل نوع من أنواع الأوراق المالية الأساسية إلى سلالات فرعية ، إلخ.

أرز. 2.3 اعتماد الدخل على المخاطر

أنواع الأوراق المالية حسب درجة القابلية للتداول:

• سوق ، أو قابلة للتداول بحرية ؛
• غير قابلة للتسويق ، والتي يتم إصدارها من قبل المُصدر ويمكن إرجاعها إليه فقط ؛ لا يمكن إعادة بيعها

الأنواع الرئيسية للأوراق المالية قابلة للتسويق ، أي أنه يمكن بيعها وشراؤها بحرية في السوق. ومع ذلك ، في عدد من الحالات ، قد يكون تداول الأوراق المالية محدودًا ، ولا يمكن بيع الورقة المالية لأي شخص غير الشخص الذي أصدرها ، ثم بعد فترة محددة. تسمى هذه الأوراق غير قابلة للتسويق.

أنواع الأوراق المالية عن طريق زيادة رأس المال:

• حصة أو ملكية تعكس حصة في رأس المال المصرح به للشركة ؛
• الدين ، وهو شكل من أشكال اقتراض رأس المال (نقدًا).

أنواع الأوراق المالية حسب نوع القيمة الاسمية:

• مع فئة ثابتة
• مع فئة متغيرة

بموجب القانون الروسي ، لكل سند قيمته الاسمية أو قيمته الاسمية. ومع ذلك ، في الممارسة العالمية ، يُسمح بإصدار ، على سبيل المثال ، أسهم بدون قيمة اسمية نقدية ، أو بقيمة اسمية صفرية. في هذه الحالة ، يُشار إلى ما هي الحصة في رأس المال المصرح به وهي سهم واحد ، وبالتالي يتم حساب قيمتها الاسمية ، محسوبة بقسمة رأس المال المصرح به على عدد الأسهم ، وتتغير في كل مرة مع تغيير في حجم رأس المال هذا ، ولا لا تبقى على حالها ، كما هو الحال عندما تعطى القيمة الاسمية للورقة المالية عند تحريرها. إذا تم إصدار ورقة مالية مع إشارة إلى القيمة النقدية ، فهذا ورقة فئة ثابتة. إذا تم إصدار ورقة مالية بدون قيمة نقدية (بقيمة صفرية) ، فهذا ورقة فئة متغيرة.

أنواع الأوراق المالية حسب شكل خدمة رأس المال:

• الأوراق المالية الاستثمارية (رأس المال) هي هدف لاستثمار الأموال كرأس مال ، أي لغرض توليد الدخل.
• تخدم الأوراق المالية غير الاستثمارية التسويات النقدية في أسواق السلع أو أسواق أخرى. عادة ما تعمل سندات الشحن وشهادات المستودعات والكمبيالات في هذا الدور.

أنواع الأوراق المالية حسب الدخل المستحق:

• عديم الدخل
• مع الدخل المستحق ؛

من وجهة نظر الدخل المتراكم ، تعتبر الأوراق المالية ، كقاعدة عامة ، مدرة للدخل ، ولكنها قد تكون أيضًا غير مربحة عندما تكون بالنسبة لمالكها شهادة بسيطة للسلع أو مقابل المال ، وليس لرأس المال. يمكن استحقاق الدخل على ورقة مالية على شكل توزيعات أرباح (أسهم) أو فائدة (سندات دين) أو خصم ، أي الفرق بين القيمة الاسمية للأوراق المالية وسعر الشراء الأقل.

يعطي القانون المدني للاتحاد الروسي تعريفا قانونيا حمايةكوثيقة للشكل والتفاصيل المعمول بها ، التصديق على حقوق الملكيةلا يمكن تنفيذه أو نقله إلا عند تقديمه. يعكس هذا التعريف مجموعة معينة من العلاقات الاقتصادية التي تنشأ في عملية تداول الأوراق المالية.

في ظروف السوق ، يدخل المشاركون في علاقات عديدة مع بعضهم البعض ، بما في ذلك تحويل الأموال والبضائع. يتم إصلاح هذه العلاقات وإضفاء الطابع الرسمي عليها وتوحيدها بطريقة معينة. وبهذا المعنى ، فإن الأمن هو شكل من أشكال إصلاح العلاقات الاقتصادية بين المشاركين في السوق ، والذي هو في حد ذاته موضوع هذه العلاقات. يتمثل إبرام أي صفقة أو اتفاق في نقل أو بيع ورقة مالية مقابل نقود أو سلع. لكن الورقة المالية ليست مالاً أو سلعة مادية. تكمن قيمته في الحقوق التي يمنحها لصاحبها. هذا الأخير يتبادل سلعة أو نقودًا مقابل ورقة مالية فقط إذا كان متأكدًا من أن هذه الورقة ليست أسوأ من النقود أو السلعة نفسها. بما أن النقود والسلع هي أشكال مختلفة لوجود رأس المال ، يمكن التعبير عن المحتوى الاقتصادي للأمن على النحو التالي.

ضمانات - هذا شكل خاص من أشكال وجود رأس المال ، الذي يحل محل أشكاله الحقيقية ، ويعبر عن علاقات الملكية ، ويمكن أن ينتشر بشكل مستقل في السوق كسلعة ويولد الدخل.

يعمل هذا الشكل من رأس المال جنبًا إلى جنب مع الأشكال النقدية والإنتاجية والسلعية. ليس لمالك الورقة المالية رأس مال حقيقي ، ولكن له جميع الحقوق فيه ، والتي تحددها الورقة المالية. إنه يجعل من الممكن فصل ملكية رأس المال عن رأس المال نفسه ، وبالتالي ، تضمين الأخير في عملية السوق في مثل هذه الأشكال الضرورية للاقتصاد نفسه.

مفهوم الأمن متعدد الأوجه ، لأن العلاقات الاقتصادية نفسها ، التي يعبر عنها ، معقدة للغاية وتتغير وتتطور باستمرار. كل هذا يتجلى في أشكال جديدة لوجود الأوراق المالية. في هذا الصدد ، غالبًا ما يكون من الصعب إعطاء تعريف قانوني علمي صارم للضمان لجميع الحالات. لذلك ، قد يوفر التشريع الروسي قائمة بأنواع معينة من الأوراق المالية المعترف بها من قبل الدولة والمتاحة في الممارسة العملية.

خصائص الأوراق المالية. للأمان عدد من الخصائص:

• * إعادة توزيع الأموال بين الصناعات وقطاعات الاقتصاد ؛ الأقاليم والبلدان ؛ مجموعات وطبقات من السكان ؛ الكيانات الاقتصادية والدولة ، إلخ ؛
• * تمنح بعض الحقوق الإضافية لأصحابها بالإضافة إلى الحق في رأس المال. على سبيل المثال ، الحق في المشاركة في الإدارة ، وتلقي المعلومات ، والحصول على الأولوية في مواقف معينة ، وما إلى ذلك ؛
• * يضمن استلام الدخل على رأس المال و (أو) عودة رأس المال نفسه.

للأوراق المالية عدد من الخصائص التي تجعلها أقرب إلى المال. الخاصية الرئيسية هي مقابل المالبأشكال مختلفة (عن طريق الاسترداد ، والشراء والبيع ، والعودة إلى المُصدر ، والتنازل ، وما إلى ذلك). يمكن استخدامه في المستوطنات ، ويكون موضوعًا للضمانات ، ويتم الاحتفاظ به لعدد من السنوات أو إلى أجل غير مسمى ، ويتم توريثه ، ويكون بمثابة هدية والمشاركة في أعمال التداول المدني الأخرى.

في البداية ، تم إصدار جميع الأوراق المالية فقط في شكل وثائقي ، أي في شكل أشكال ورقية خاصة ، ومن هنا جاءت تسميتها. ومع ذلك ، أدى تطور علاقات السوق في العقود الأخيرة إلى ظهور شكل جديد من أشكال وجود الأمن - غير معتمد.يرجع هذا التحول إلى حقيقة أن عدد الأوراق المالية المتداولة ، وخاصة الأسهم والسندات ، آخذ في الازدياد ؛

• * يمكن ممارسة العديد من الحقوق التي تم تخصيصها لمالكي الورقة المالية بغض النظر عن شكلها. على سبيل المثال ، يمكن دفع الدخل على ورقة مالية وبيع وشراء ورقة مالية دون وجودها كناقل مادي لهذه الحقوق ؛
• * يمكن للشكل غير الوثائقي للأمان تسريع وتبسيط وتقليل تكلفة تداولها من حيث التسويات ، والنقل من مالك إلى آخر ، والتخزين ، والمحاسبة ، والضرائب ؛
• * يرتبط هذا النموذج ارتباطًا وثيقًا بالتغيرات الهيكلية في سوق الأوراق المالية (على وجه الخصوص ، مع زيادة عدد الأوراق المالية المسجلة وانخفاض حصة الأوراق المالية لحاملها).

تصنيف الأوراق المالية. هناك أوراق مالية مسجلة وحاملها وأوامر الشراء.

يتم تسجيل اسم المالك في ورقة مالية مسجلة على ورقها ذي الرأسية و (أو) في سجل المالكين. في لحاملهالا يتم تثبيت اسم مالك الورقة المالية عليها مباشرة ، ولا يحتاج تداولها إلى أي تسجيل. تعود الحقوق بموجب الضمان إلى الشخص المذكور فيه ، ويمارس هذه الحقوق أو يعين شخصًا مخولًا آخر بأمره.

من وجهة نظر المشاركين في السوق ، تتمتع الورقة المالية لحاملها بمزايا كبيرة على الورقة المالية المسجلة ، حيث يتم تنفيذ عملية نقل الحقوق إلى رأس المال على الفور عن طريق نقل الورقة المالية من مالكها إلى المشتري. بالإضافة إلى تكاليف استرداد مثل هذه الورقة المالية ، فإن تداولها لا يتطلب تقريبًا أي تكاليف أخرى من المشاركين في السوق. بهذا المعنى ، في المرحلة الأولى من تطور السوق ، يعتبر إصدار الأوراق المالية لحاملها في شكل وثائقي هو أسرع وأرخص وأسهل طريقة لتكوين السوق.

الأوراق المالية المسجلة ، على عكس الأوراق المالية لحاملها ، لها خاصيتان مهمتان. أولاً ، مالكها معروف دائمًا ، وثانيًا ، نظرًا لحقيقة أن جميع المعاملات بهذه الورقة خاضعة للتسجيل ، تصبح هذه المعاملات متاحة للرقابة والضرائب من قبل الدولة. لذلك ، في الأسواق المتقدمة ، هناك اتجاه لزيادة إصدار الأوراق المالية المسجلة ، حيث يهتم المصدرون بذلك ، من ناحية ، لأن هذا يسمح لهم بالتحكم في جميع عمليات نقل حقوق الملكية ، ومن ناحية أخرى ، الدولة ، لأنها توسع قاعدتها الضريبية.

يعتمد على أشكال علاقات الملكية ،يتم التعبير عنها بواسطة ورقة مالية ، يتم التمييز بين حقوق الملكية وسندات الدين. عدالةورقة مالية تؤكد علاقة ملكية مالكها بجزء من ممتلكات المُصدر. دَينتعبر الورقة المالية عن علاقة قرض بين مالكها والمُصدر ، الذي يتعهد باسترداده في الوقت المحدد ودفع نسبة مئوية معينة.

في الممارسة العالمية الحديثة ، هناك فئتان كبيرتان من الأوراق المالية: الأساسية والمشتقات.

الأوراق المالية الرئيسيةتستند إلى حقوق الملكية لأي أصل: سلع ، أموال ، ممتلكات ، إلخ. وهي تستند إلى أي أصل لا يشمل الأوراق المالية نفسها (الأسهم ، والسندات ، والكمبيالات ، والرهون العقارية ، وما إلى ذلك). الأوراق المالية المشتقةيتم إصدارها على أساس الضمنية (الضمانات ، إيصالات الإيداع ، إلخ) أو فيما يتعلق بتغيير في سعر الأصول المتداولة في البورصة الكامنة وراء هذا الضمان (العقود الآجلة ، الخيارات ، إلخ).

ميزات الأوراق المالية. كل نوع من الأوراق المالية هو مجموعة معينة منها ، والتي تشترك فيها جميع الميزات المتأصلة في الأوراق المالية.

يحتوي الأمان على مجموعة معينة من الميزات:

• * فترة وجود السند - وقت الإصدار للتداول ، لأي فترة تداول أو إلى أجل غير مسمى ؛
• * شكل الوجود - وثائقي أو غير وثائقي ؛
• * الجنسية - الأمن الداخلي أو الأجنبي ؛
• * الانتماء الإقليمي - في أي منطقة من الدولة تم إصدار الأمن المحدد ؛
• * نوع الأصل الذي يقوم عليه السند ، أو أساسه الأساسي (السلع ، المال ، إجمالي الأصول ، وغيرها) ؛
• * أمر الملكية - ضمان لحاملها أو لشخص معين (معنوي ، طبيعي) ؛
• * شكل الإفراج - الانبعاث ، أي صادرة في سلسلة منفصلة ، تكون فيها جميع الأوراق المالية متطابقة تمامًا في خصائصها ، أو غير مُصدرة (فردية) ؛
• * شكل الملكية ونوع العنصر ؛
• * طبيعة القابلية للتداول - يتم تداولها بحرية في السوق أو توجد قيود ؛
• * الجوهر الاقتصادي من حيث نوع الحقوق التي يوفرها الضمان ؛
• * درجة المخاطرة - عالية ، منخفضة ، إلخ ؛
• * توفر الدخل - يتم دفع بعض الدخل على الضمان أم لا ؛
• * شكل الاستثمار - استثمار الأموال في الديون أو لاكتساب حقوق الملكية.

الأنواع الرئيسية للأوراق المالية.

1. أحد الأنواع الرئيسية للأوراق المالية هو الأسهم. الغرض من سوق الأوراق المالية هو الجمع بين المدخرات ورأس المال الصغير نسبيًا لتكوين رأس مال نقدي كبير وتمويل الإنتاج المربح. تعبر الحصة عن علاقة الملكية ، الملكية المشتركة للمشروع ، والتي هي في شكل مساهمة. يتم دفع الدخل على الأسهم على شكل توزيعات أرباح ، والتي يمكن للمساهم الحصول عليها على حساب جزء من صافي ربح السنة الحالية للشركة المساهمة ، موزعة على المساهمين في شكل حصة معينة من قيمتها الاسمية.

ترقية - هذا هو ضمان إصدار يضمن حق حامله في الحصول على جزء من أرباح الشركة المساهمة في شكل توزيعات أرباح والمشاركة في الإدارة وجزء من الممتلكات المتبقية بعد تصفيتها.

وفقًا لشكل تخصيص الدخل ، يتم تمييز الأسهم العادية والمفضلة.

السهم العادييمنح صاحب الحق في الحصول على حصة في رأس مال الشركة المصرح به ، للمشاركة في إدارة الشركة عن طريق التصويت عند اتخاذ قرارات من قبل الاجتماع العام للمساهمين ، للحصول على حصة من الأرباح من أنشطة الشركة بعد السداد لحاملي الأسهم الممتازة.

مشاركات مفضلةمنح حاملها ميزة على صاحب الأسهم العادية في توزيع أرباح الأسهم وممتلكات الشركة في حالة تصفيتها. تختلف الأسهم الممتازة عن الأسهم العادية في أن توزيعات الأرباح عادةً ما يتم تحديدها بسعر ثابت. عادةً ما يتم دفع توزيعات الأرباح على الأسهم الممتازة قبل توزيعات الأرباح على الأسهم العادية ؛ أصحاب الأسهم الممتازة لهم حق وقائي في حصة معينة من أصول الشركة عند تصفيتها ؛ لا يتمتع حاملو الأسهم الممتازة ، كقاعدة عامة ، بحقوق وقائية لشراء الأسهم المُصدرة حديثًا وحقوق التصويت. تمنح هذه الأسهم حقوق التصويت فقط إذا لم يتم الإعلان عن توزيعات أرباح لعدد معين من المرات.

• 2. رابطة -ورقة مالية تصادق على إيداع الأموال من قبل مالكها وتؤكد الالتزام بسداد القيمة الاسمية لهذا الضمان خلال الفترة المحددة ، مع دفع نسبة مئوية ثابتة (ما لم تنص شروط الإصدار على خلاف ذلك). لا يمكن توزيع السندات بجميع أنواعها بين الشركات والمواطنين إلا على أساس طوعي. يتمثل الاختلاف الأساسي بين السند والسهم في أنه ، على عكس مالكي الأسهم ، فإن حملة السندات ليسوا شركاء في ملكية شركة مساهمة ، بل دائنيها. من المعتقد أن هذا الظرف يقلل بشكل عام من مخاطر هذا النوع من الاستثمار ، حيث أن حامل السند له حق الأولوية في تلقي الدخل أو إعادة أصوله الثابتة في حالة انخفاض ربح المؤسسة ، وعدم إرضاء جميع الحقوق القانونية. متطلبات كل من الدائنين والمساهمين - الملاك ، وكذلك في حالة الإفلاس.
• 3. الأمان المهم - فاتورة.تعمل الأسواق المالية حاليًا بنوعين رئيسيين من الكمبيالات: السندات الإذنية والأذنية القابلة للتحويل.
• * سند إذني (كمبيالة منفردة)هو التزام دين غير مشروط بالصيغة المحددة ، معبراً عن التزام (الساحب) بدفع مبلغ معين من المال للدائن (حامل الكمبيالة) في وقت معين وفي مكان معين. يتم إصدار سند إذني من قبل المقترض.
• * الكمبيالة (مسودة)هو أمر مكتوب من الساحب (الساحب) إلى المسحوب عليه (الدافع) بشأن قيام الأخير بدفع مبلغ معين من المال إلى طرف ثالث.
• 4. نوع آخر من الأوراق المالية - شهادات الإيداع والادخار -شهادة خطية من البنك المصدر لإيداع الأموال ، تشهد بحق المودع (المستفيد) أو من يخلفه في استلام مبلغ الإيداع (الإيداع) والفائدة عليه بعد انتهاء الفترة المحددة. يمكن للبنوك فقط العمل كمصدر لشهادات الإيداع والادخار. شهادات الإيداع مخصصة حصريًا للكيانات القانونية وشهادات الادخار - للأفراد. يجب أن تكون الشهادات سارية. فترة تداول شهادات الإيداع (من تاريخ إصدار الشهادة إلى اليوم الذي يتلقى فيه مالك الشهادة حق المطالبة بالإيداع) محددة بسنة واحدة. مدة تداول شهادات الادخار محددة بثلاث سنوات.
• 5. ينطبق أيضًا على الأوراق المالية يفحص -طلب مكتوب من ساحب الشيك إلى الدافع لدفع المبلغ المحدد فيه لحامل الشيك. يتم كتابة الشيكات دائمًا على النماذج التي تعدها البنوك. من المعروف أن مصدر الشيك هو الشخص الذي أصدر الشيك ، وحامل الشيك هو الشخص الذي صدر الشيك باسمه ، والدافع هو البنك أو المؤسسة الائتمانية التي يمتلك فيها الساحب حسابًا.

هناك أيضًا أوراق مالية أخرى: ايصالات الايداع(وثيقة تثبت اتفاقية التخزين المبرمة بين الطرفين) و بوليصة الشحن(وثيقة ملكية تثبت حق حاملها في التخلص من البضائع المحددة في بوليصة الشحن واستلام البضائع بعد إتمام النقل).

الأوراق المالية المشتقة. تشمل هذه الأوراق المالية الضمانات وإيصالات الإيداع والعقود الآجلة والخيارات.

مذكرة -هذه شهادة إضافية يتم إصدارها مع ورقة مالية وتمنح مالك الورقة المالية استحقاقات خاصة بعد فترة معينة (على سبيل المثال ، شراء أوراق مالية جديدة).

إيصال الإيداع -ورقة مالية للتداول العام تصدر لأسهم شركة أجنبية مودعة في بنك إيداع. في الممارسة العالمية ، هناك نوعان من إيصالات الإيداع:

• * إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs) ، التي يُسمح بتداولها فقط في سوق الأوراق المالية الأمريكية ؛
• * إيصالات الإيداع العالمية (GDRs) ، المعاملات التي يمكن إجراؤها في بلدان أخرى.

العقود الآجلة -وثيقة تنص على التزام مؤكد بشراء أو بيع الأوراق المالية بعد فترة زمنية معينة بسعر محدد مسبقًا. العقود الآجلة هي إحدى الأدوات المالية لمحاسبة القيمة المستقبلية للأوراق المالية. يوافق المستثمر الذي يتلقى عقدًا مستقبليًا على شراء أسهم في المستقبل ، مع تحديد تاريخ الشراء في العقد. يوافق بائع العقد على بيع الأوراق المالية بعد فترة زمنية محددة في العقد بالسعر الساري وقت العقد. وبالتالي ، يمكن للشخص الذي يخطط لشراء الأوراق المالية في المستقبل تجنب مخاطر زيادة سعرها. ومع ذلك ، إذا انخفض سعرها ، يفقد المشتري فرصة شراء هذه الأوراق المالية بأسعار منخفضة.

خيار -اتفاقية ثنائية بشأن نقل الحق في شراء (بيع) الأوراق المالية بسعر محدد مسبقًا في وقت معين. إذا ارتفع سعر هذه الورقة المالية ، يستخدم المشتري عقد الخيار المبرم ويشتري الورقة المالية بسعر أقل من سعر السوق. إذا انخفض السعر ، لا يجوز للمشتري ممارسة الخيار. وبالتالي ، من خلال شراء خيار ، يحصل المستثمر على حق الشراء من بائع الخيار أو بيعه عددًا محددًا من الأوراق المالية بسعر متفق عليه أو التنازل عن حقه. للفرصة الممنوحة للمستثمر ، يدفع للبائع الخيار علاوة. جائزة -هو سعر الخيار الذي يدفعه المشتري للبائع مقابل إصدار عقد الخيار. وفقًا لشروط الممارسة ، ينقسم الخيار إلى نوعين: الأمريكي ، والذي يمكن ممارسته في أي يوم قبل انتهاء العقد ، والأوروبي ، والذي لا يمكن ممارسته إلا في يوم انتهاء صلاحية العقد.

هناك نوعان من الخيارات: بيع وشراء.

ضع خيارايمنح صاحبها الحق في بيع الأوراق المالية أو رفض بيعها. خيار الشراءيعطي الحق لمالكه في شراء الأوراق المالية أو رفض شرائها. يكتسب المستثمر خيار الشراء إذا كان يتوقع ارتفاع سعر الأوراق المالية ، وخيار البيع - إذا كان يتوقع أن ينخفض.

مكان مهم في السوق مشغول الأوراق المالية الحكومية (GS) - سندات الدين الصادرة عن الدولة. في جوهرها الاقتصادي ، جميع أنواع الأوراق المالية الحكومية هي سندات دين. في الممارسة العملية ، تحصل كل ورقة مستقلة على اسمها الخاص لتمييزها عن الأنواع الأخرى: السندات وأذون الخزانة والشهادات وغيرها.

مقدمة

1. مفهوم وأنواع أهداف الحقوق المدنية

ثانيًا. الأوراق المالية في نظام أغراض الحقوق المدنية

2.1 مفهوم وتصنيف الأوراق المالية

2.2 أنواع الأوراق المالية

2.2.1 الأوراق المالية الحكومية

2.2.2 السندات

2.2.3 سند إذني

2.2.5 الترويج

خاتمة

قائمة المصادر والأدب المستخدم

مقدمة

على مدى تاريخها الممتد لقرون ، أتقن القانون المدني العديد من الأدوات التي تسهل تنفيذ دوران الممتلكات. بعد أن قطعت شوطًا طويلاً من التطور ، أصبحت الأوراق المالية إحدى أهم الآليات الدافعة لأي اقتصاد متطور.

الورقة المالية هي وثيقة تصدق ، وفقًا للشكل المحدد والتفاصيل الإلزامية ، حقوق الملكية ، التي لا يمكن ممارستها أو نقلها إلا عند تقديمها.

يرتبط ظهور الأوراق المالية ككائن خاص لدوران الممتلكات بالفترة التاريخية عندما واجه الناس ، بعد أن تلقوا الحاجة إلى نقل كميات كبيرة من السلع والأموال ، عدم وجود طريقة مبررة اقتصاديًا لمثل هذه الحركة.

إن إصدار (إصدار) الأوراق المالية يجعل من الممكن في وقت قصير تجميع أموال كبيرة ضرورية لتحديث الإنتاج وتطوير منتجات جديدة وإدخال تقنيات متقدمة. مشترو الأوراق المالية ، باستثمار أموالهم فيها ، لا يحافظون فقط على ثرواتهم من التضخم ، بل يزيدونها ، لأن معظم الأوراق المالية ، بالإضافة إلى إعادة قيمتها ، "يعدون" ، علاوة على ذلك ، بنسبة معينة لاستخدام الأموال.

تصبح الأوراق المالية وسيلة للدفع ، وتحل محل الأموال ، ويتم تقديمها كمساهمات في رأس المال المصرح به للكيانات القانونية ، وهي تخضع للشراء والبيع في مختلف التبادلات والمزادات ، وهي بشكل عام نفس موضوع الحقوق المدنية مثل أي شيء آخر .

الدخول في علاقات الملكية ، يهدف أشخاص القانون المدني ، كقاعدة عامة ، إلى زيادة رفاهيتهم. يمكن تحقيق هذا الهدف إما عن طريق الانخراط بشكل مستقل في أنشطة ريادة الأعمال (ولكن في بعض الأحيان تكون مزعجة للغاية ومحفوفة بالمخاطر ولا يمكن للجميع القيام بذلك) ، أو عن طريق التوسط لمشاركتك في العمل من خلال الحصول على الأوراق المالية. بناءً على الحقائق المذكورة أعلاه ، يمكننا القول بثقة تامة أن موضوع عمل هذه الدورة التدريبية مناسب.

الغرض من عمل الدورة هو تحديد مكان الأوراق المالية في نظام كائنات الحقوق المدنية ، لتحديد السمات المميزة للأوراق المالية كأشياء للحقوق المدنية.

تتمثل أهداف الدراسة في تحليل الأحكام العامة للقانون المدني بشأن الأوراق المالية باعتبارها أهدافًا للحقوق المدنية ، لتحديد سمات أنواع معينة من الأوراق المالية على أساس التشريعات الحالية.

موضوع البحث هو مكان ودور الأوراق المالية في القانون المدني الروسي.

موضوع البحث الأوراق المالية كموضوع للحقوق المدنية.

أهداف الدراسة هي الجوانب التالية:

دراسة مفهوم أهداف الحقوق المدنية ؛

النظر في أنواع مختلفة من الأوراق المالية ؛

تعريف مفهوم الأوراق المالية ؛

تحديد أنواع مختلفة من الأوراق المالية.

في رأينا ، لإجراء دراسة عميقة لموضوع هذا العمل ، من الضروري أولاً وقبل كل شيء النظر في القضايا العامة لأشياء الحقوق المدنية. لذلك ، يتكون العمل من فصلين ، ويناقش الفصل الأول مفهوم وأنواع موضوعات الحقوق المدنية. في الفصل الثاني ، يتم تحديد مكان الأوراق المالية في نظام موضوعات الحقوق المدنية ، ويتم النظر في الأنواع الرئيسية للأوراق المالية (السندات ، الأسهم ، الكمبيالات ، الشيكات ، بوالص الشحن ، الإيداع والشهادات المصرفية ، الأوراق المالية الحكومية).

يعتمد عمل الدورة التدريبية على 32 مصدرًا ، وقبل كل شيء ، على لوائح مثل دستور الاتحاد الروسي ، والقانون المدني للاتحاد الروسي ، وكذلك بحث Agarkov M.M. "تعليم الأوراق المالية" ؛ بيلوفا ف. "الأوراق المالية في القانون المدني الروسي" ؛ Stupakov N. "تنظيم الدولة لسوق الأوراق المالية" ؛ Vasilva D. "سوق الأوراق المالية الروسية" ومؤلفون آخرون.

أنا. مفهوم وأنواع كائنات الحقوق المدنية

بموجب موضوع القانون ، يجب على المرء أن يفهم ما تهدف إليه حقوق والتزامات رعايا العلاقات القانونية ، أي الأشياء ، بما في ذلك الأموال والأوراق المالية والممتلكات الأخرى ، بما في ذلك حقوق الملكية ؛ الأشغال والخدمات ؛ معلومة؛ نتائج النشاط الفكري ، بما في ذلك الحقوق الحصرية لها (الملكية الفكرية) ؛ فوائد غير ملموسة.

يمكن تقسيم عناصر العلاقات القانونية المدنية إلى أربع مجموعات: 1) الملكية ؛ 2) الإجراءات (الأعمال والخدمات) ؛ 3) نتائج النشاط الفكري (الإبداعي) ؛ 4) الفوائد المعنوية.

مصطلح "ملكية" في القانون المدني يعني:

شيء أو مجموعة من الأشياء في حوزة المالك ؛

الجمع بين الأشياء وحقوق الملكية التي لها قيمة نقدية ؛

حقوق ملكية الموصي والتزاماته التي تنتقل إلى الورثة.

في جميع الأحوال ، لا يشمل الحق في الملكية الأشياء فحسب ، بل يشمل أيضًا الدخل المستحق والحقوق الأخرى.

تُفهم الأشياء على أنها أشياء مادية للعالم الخارجي. يعاملون كأشياء للثقافة المادية والروحية ، أي منتجات العمل البشري ، وكذلك الأشياء التي خلقتها الطبيعة نفسها والتي يستخدمها الناس في حياتهم - الأرض والمعادن والنباتات. تكمن الميزة الأكثر أهمية للأشياء ، التي أصبحت بفضلها أهدافًا للحقوق المدنية ، في قدرتها على تلبية احتياجات معينة للناس. يمكن للخصائص الطبيعية للأشياء أن تسبب تنظيمًا قانونيًا مختلفًا لعلاقات الناس بالأشياء. لذا فإن عدم قابلية الشيء للتجزئة غالبًا ما يخلق الحاجة إلى ظهور ملكية مشتركة له ، والأشياء المستهلكة لا يمكن أن تكون أهدافًا لعقود إيجار الممتلكات واتفاقيات القروض. حفاظًا على السلامة العامة ، تتطلب بعض العناصر موافقة حكومية مسبقة للحصول على الملكية.

تنقسم الأشياء إلى منقولة وثابتة. يقوم هذا التقسيم على أساس حق الملكية الخاصة للأرض. تشمل الأشياء غير المنقولة قطع الأراضي ، وقطع الأراضي الجوفية ، والمسطحات المائية المعزولة ، والغابات ، والهياكل ، وهياكل البناء وكل ما يرتبط ارتباطًا وثيقًا بالأرض ، أي. الأشياء التي يستحيل تحريكها دون الإخلال بغرضها. لا يستنفد القانون المدني قائمة الأشياء غير المنقولة. قد يتعرف المشرع أيضًا على أشياء أخرى على أنها غير منقولة.

تقسيم الأشياء إلى:

الأشياء المسحوبة من التداول ، أي الأشياء التي لا يجوز اغترابها. يجب النص صراحة على هذا النطاق المحدود من الأشياء في القانون. وتشمل هذه بعض أنواع الأسلحة والطاقة النووية وغيرها. لا يمكن فقط نقلها إلى ملكية أشخاص آخرين ، ولكن الأشياء المسحوبة من التداول لا يمكن أن تكون موضوع معاملات القانون المدني على الإطلاق.

البنود محدودة في التداول محدودة في التداول قد تنتمي إما إلى بعض المشاركين في التداول ، أو أن اكتسابهم وعزلهم مسموح به على أساس قرارات خاصة. يجب تحديد نطاق هذه الأشياء بوضوح في القانون. وتشمل هذه المواد المخدرة والأسلحة والمعدات الخاصة التي لا ينبغي تداولها بحرية بسبب النظام العام وسلامة المواطنين. يتم نشر قوائم الأشياء الخاضعة للترخيص والتصديق في الصحافة ؛

العناصر المتداولة. معظم مواد القانون المدني قابلة للتفاوض. يمكن عزلهم بحرية ونقلهم من شخص إلى آخر بترتيب الخلافة الفردية والعالمية. في حالة الخلافة العامة ، تنتقل ملكية الشخص إلى الخليفة ، باعتبارها مجموع جميع الحقوق والالتزامات ككل. في هذا المجموع ، يتم نقل الحقوق والالتزامات التي كانت في وقت الخلافة لموضوع هذه الحقوق من خلال فعل واحد ، بغض النظر عما إذا كان قد تم تحديدها في هذه اللحظة. يتم تطبيق هذا الخلافة عند وراثة ممتلكات المواطنين ، وإعادة تنظيم الكيان القانوني ، وفي بعض الحالات ، إنهاء أنشطة الكيان القانوني.

يتم تنظيم دوران كائنات الحقوق المدنية بموجب المادة 129 من القانون المدني لروسيا.

الأشياء في القانون المدني مقسمة أيضًا وفقًا للخصائص الفردية والعامة. الشيء المحدد بشكل فردي هو الشيء المعزول عن كتلة من الأشياء المتجانسة (بدلة يختارها المشتري في متجر) وأشياء فريدة (لوحة أصلية ، منزل في شارع معين ، تحت رقم معين). يتم تعريف الأشياء العامة فقط من خلال العدد أو الوزن أو القياس ، وبالتالي فهي قابلة للتبادل قانونيًا. هذا التمييز مهم في القانون الملزم ، لأن حق الملكية موجود دائمًا فيما يتعلق بالأشياء المحددة بشكل فردي.

يمكن أن تكون الأشياء قابلة للقسمة وغير قابلة للتجزئة. الأولى هي أشياء يمكن تقسيمها دون المساس بهدفها الأصلي. غير قابل للتجزئة - الأشياء التي لا يمكن تقسيمها دون إلحاق الضرر بها. هذا التصنيف مهم في تقسيم الملكية المشتركة ، والوفاء بالتزام على أجزاء ، والميراث. لذلك ، عند تقسيم الملكية المشتركة ، يتم نقل الأجزاء المقابلة من الأشياء القابلة للقسمة إلى جميع المشاركين ، والأجزاء غير القابلة للتجزئة - إلى واحد منهم. على الأخير أن يدفع لغيره تعويضاً مادياً ، أو يباع الشيء ، ويقسم الحصيلة على أصحابه.

في بعض الحالات ، تعتبر الأشياء غير قابلة للتجزئة ولا تخضع للتقسيم. على سبيل المثال ، المجموعة التي ، في حالة وجود قسم ، ستفقد قيمتها الفنية.

يقسم القانون المدني الأشياء إلى رئيسية وانتمائية (المادة 135). يُفهم الملحق على أنه شيء يُقصد به أن يكون الشيء الرئيسي ويرتبط به من خلال غرض اقتصادي مشترك (على سبيل المثال ، مفتاح لقفل أو علبة كمان). الانتماء ، كقاعدة عامة ، يتبع مصير الشيء الرئيسي. ومع ذلك ، قد ينص القانون أو العقد على خلاف ذلك.

يمكن البت في مسألة من يملك العائدات المتلقاة نتيجة استخدام شيء ما لصالح المالك ولصالح مالكه القانوني ، على سبيل المثال ، مزارع - مستأجر أرض هدفه الرئيسي الحصول على الملكية من الفاكهة والمنتجات والدخل من استخدام موقع الأرض.

الحيوانات هي موضوع القانون الخاص. تنطبق القواعد العامة المتعلقة بالملكية عليهم ، ما لم ينص القانون أو أي إجراء قانوني آخر على خلاف ذلك. المادة التي تنظم هذه العلاقات جديدة. ويرجع إدراجه في القانون المدني إلى زيادة عدد الحيوانات الأليفة التي يملكها المواطنون ، وكذلك المعاملات المتعلقة بالحيوانات ، والحاجة إلى قواعد خاصة لضمان المعاملة الإنسانية للحيوانات.

أحد أهداف الحقوق المدنية هو الملكية الفكرية لمواطن أو كيان قانوني لنتائج النشاط الفكري والوسائل المكافئة لإضفاء الطابع الفردي على كيان قانوني ، أو إضفاء الطابع الفردي على المنتجات ، أو العمل المنجز أو الخدمات (اسم الشركة ، العلامة التجارية ، علامة الخدمة ). وتنظم تشريعات خاصة هذه الحقوق في نتائج النشاط الإبداعي البشري ووسائل الفردية. لا يمكن استخدام كائنات الملكية الفكرية من قبل أطراف ثالثة إلا بموافقة صاحب حقوق الطبع والنشر. تشمل كائنات الملكية الفكرية نتائج الإبداع الروحي للناس ، وبالتالي فهي لا ترتبط ارتباطًا مباشرًا بملكية الشيء المادي الذي يتم التعبير عنه فيه.

في العالم الحديث ، تعمل المعلومات ككائن خاص للعلاقات التعاقدية المتعلقة بجمعها وتخزينها والبحث فيها ومعالجتها وتوزيعها واستخدامها في مختلف مجالات النشاط البشري. في هذه الحالة ، من الأهمية بمكان أن يتم تداول معلومات الآلة في بيئة الحوسبة ، أو المثبتة على وسيط مادي في شكل يمكن الوصول إليه من خلال إدراك الكمبيوتر ، أو يتم نقلها عبر قنوات الاتصالات.

كهدف من أهداف الحقوق المدنية ، يجب أن تتمتع المعلومات بالسمات التالية:

المعلومات هي عنصر مثالي للوجود ، أي جيد غير ملموس

المعلومات هي سلعة غير قابلة للاستهلاك لا تخضع إلا للشيخوخة الأخلاقية ، وليس الجسدية ؛

المعلومات لديها إمكانية النسخ والتوزيع والتحويل غير المحدود لأشكال تسجيلها.

لا يمنح القانون أي شخص حق احتكار حيازة واستخدام المعلومات ، باستثناء ما هو موضوع ملكية فكرية أو يندرج تحت مفهوم السر الرسمي أو التجاري.

تتشكل مجموعة خاصة من أهداف الحقوق المدنية من خلال المنافع غير الملموسة ، والتي تُفهم على أنها لا تحتوي على محتوى اقتصادي ولا تنفصل عن شخصية حامليها للمزايا والحريات المعترف بها والمحمية بموجب التشريع الحالي. وتشير المادة 150 من القانون المدني إليها على النحو التالي:

الحياة و الصحة؛

كرامة الفرد.

الشرف والسمعة الطيبة ؛

سمعة تجارية

خصوصية؛

الأسرار الشخصية والعائلية ؛

الحقوق الشخصية الأخرى غير المتعلقة بالملكية والمزايا غير المادية الأخرى التي تعود إلى مواطن منذ الولادة أو بموجب القانون غير قابلة للتصرف وغير قابلة للتحويل بأي طريقة أخرى.

تعمل النقود كهدف مادي خاص للقانون المدني في نواحٍ مختلفة. يمكن أن تكون الهدف الرئيسي للعلاقات القانونية ، على سبيل المثال ، في اتفاقية قرض ، ولكنها في الغالب تعمل كمكافئ عالمي كوسيلة للدفع. في الوقت نفسه ، فإن المال هو إلى حد كبير أشياء عامة وقابلة للاستبدال وقابلة للقسمة. يمكن استبدال الأوراق النقدية بأوراق نقدية أصغر ، وكمكافئ عام ، يمكن أن تحل محل أي شيء آخر يتم تداوله بحرية في السوق. وفقا للفن. 151 من القانون المدني ، يمكن تعويض الضرر المعنوي حتى بالمال.

يمكن أن تعمل الأموال أيضًا كشيء محدد بشكل فردي إذا تم شراؤها ، على سبيل المثال ، لمجموعة خبراء نقود أو تخدم أغراض وكالات إنفاذ القانون للقبض على مجرم أو الحصول على أدلة مادية. في جميع الأحوال ، يتم تخصيص كل ورقة نقدية حسب رقمها ، وهي غير قابلة للتجزئة ولا يمكن الاستغناء عنها ، وتنطبق القواعد العامة المتعلقة بالممتلكات على النقود ، مع استثناءات ينص عليها القانون. وبالتالي ، لا يمكن المطالبة بالمال من المشتري حسن النية.

2.1 مفهوم وتصنيف الأوراق المالية

حسب الفن. 142 من القانون المدني للاتحاد الروسي ، الضمان هو مستند يشهد ، وفقًا للشكل المحدد والتفاصيل الإلزامية ، وحقوق الملكية ، والتي لا يمكن ممارستها أو نقلها إلا عند تقديمها. مع نقل ورقة مالية ، يتم نقل جميع الحقوق المصدق عليها بشكل إجمالي. وبالتالي ، فإن الورقة المالية هي وثيقة رسمية بحتة. يترتب على عدم وجود البيانات الإلزامية المنصوص عليها لهذا النوع من الضمان ، أو عدم امتثال الضمان للشكل المعد له ، بطلانه. على سبيل المثال ، إذا تم إعداد الكمبيالة بشكل ينتهك النموذج (غالبًا ما يُشار إلى تاريخ دفع الفاتورة بشكل غير صحيح) ، فلا يمكن اعتبار هذا المستند كمشروع كمبيالة.

السمة المميزة لجميع أنواع الأوراق المالية هي الحاجة إلى تقديمها لممارسة الحقوق المصدق عليها من قبل الأوراق المالية. هذا هو الفرق بين حقوق الأشخاص الخاضعين لمعاملة القانون المدني ، والتي لا يتطلب تنفيذها ، كقاعدة عامة ، تقديم مستند يؤكد إبرام هذه المعاملة.

تنقسم الأوراق المالية إلى "عرضية" و "مجردة". الأوراق المالية العرضية هي أوراق مالية تحتوي على ارتباط بالمعاملة الرئيسية. في تلك الحالات التي ينشأ فيها التزام جديد من ورقة مالية ، والتي لا تعتمد على المعاملة الأساسية لها ، هناك أوراق مالية مجردة. لذلك ، إذا دفع مشتري المنتج عن طريق تسليم شيك ، فإن الالتزام بالدفع على الشيك لا يعتمد على الالتزام القائم على عقد البيع.

الحقوق المصدق عليها من قبل ورقة مالية قد تنتمي إلى:

لحامل السند (الضمان لحامله) ؛

إلى الشخص المسمى في الضمان (ورقة مالية مسجلة) ؛

إلى الشخص المسمى في الأمن الذي يمكنه ممارسة هذه الحقوق بنفسه أو تعيين شخص مخول آخر (أمر ضمان) بأمره (أمره).

ميزة لجميع أنواع الأوراق المالية هي إمكانية تداولها على نطاق واسع ، والتي تتحقق من خلال إجراء مبسط لنقل الحقوق بموجب ورقة مالية. يتم نقل الحقوق المصدق عليها من قبل الحامل الأمني ​​عن طريق تسليم الضمان إلى مالك جديد. تتمتع الأوراق المالية لحاملها بأعلى قابلية للتداول. إجراء أكثر تعقيدًا لنقل الأوراق المالية المسجلة ، والذي لا يمكن تخصيصه إلا وفقًا لإجراءات القانون المدني العادية المحددة لإحالة المطالبة ، أي من خلال إبرام صفقة بين مالكي الورقة المالية الجدد والسابقين. يتم نقل الحقوق بموجب ضمان الأمر بمساعدة المصادقة - المصادقة. نقش التحويل على ورقة مالية يعني أن جميع الحقوق المصدق عليها من قبل الضمان الخاص بالشخص الذي قام بالتسجيل - المُظهر ، يتم نقلها إلى الشخص الذي يتم نقل الحقوق بموجب الضمان إليه - إلى الشخص المُصادق عليه.

جميع الأشخاص الذين قاموا بالتظهير - التصديق على الورقة المالية ، مسؤولون بالتضامن والتكافل أمام مالكها القانوني ، وكذلك الشخص الذي أصدر الورقة المالية. وبالتالي ، يجوز للمالك القانوني للضمان أن يطلب الوفاء بالتزام ناشئ عن ضمان من الشخص الذي أصدر الضمان أو من جميع الأشخاص الملتزمين.

يكتسب الأشخاص الذين وفوا بالالتزام المصادق عليه في الضمان حق الرجوع (الرجوع) ضد الأشخاص الآخرين الذين تعهدوا بالالتزام بموجب الضمان.

لا يُسمح برفض الوفاء بالتزام مصدق عليه من قبل ورقة مالية بالإشارة إلى عدم وجود أساس للالتزام أو بطلانه. يحق لمالك الورقة المالية الذي اكتشف تزوير أو تزوير الورقة المالية أن يقدم لمن أحال إليه الورقة طلباً بالتنفيذ الصحيح للالتزام مصدق عليه من الضمان والتعويض عن الخسائر.

تشمل الأوراق المالية: سند حكومي ، سند ، كمبيالة ، شيك ، شهادة إيداع وادخار ، دفتر مدخرات بنكية لحاملها ، سند شحن ، سهم ، أوراق مالية خصخصة وغيرها من المستندات التي تم تصنيفها كأوراق مالية بواسطة قوانين الأوراق المالية أو بالطريقة التي تقررها .. أوراق. تشمل الأوراق المالية الأوراق المالية قيد القيد (المادة 149 من القانون المدني). يتم إصلاح الحقوق المضمونة بأوراق مالية مسجلة أو غير ورقية بمساعدة أجهزة الكمبيوتر الإلكترونية.

وبالتالي ، فإن فهم مفهوم الأوراق المالية كأغراض للحقوق المدنية يلعب دورًا خاصًا في تحديد النظام القانوني للأوراق المالية وليس له أهمية كبيرة عند إبرام المعاملات معهم.

حصة السند الاذني

2.2 الأنواع الرئيسية للأوراق المالية

2.2.1 الأوراق المالية الحكومية

يشير التشريع الروسي (المادة 143 من القانون المدني) إلى الأوراق المالية: الأوراق المالية الحكومية ، والسندات ، والكمبيالات ، والشيكات ، وشهادات الإيداع والادخار ، ودفاتر التوفير المصرفية لحاملها ، وسندات الشحن ، والأسهم ، وأوراق الخصخصة وغيرها من المستندات التي تخضع للأوراق المالية يتم تصنيف القوانين أو بالطريقة التي تحددها على أنها أوراق مالية.

في عملنا ، سننظر في الأنواع الرئيسية للأوراق المالية ، مثل الأوراق المالية الحكومية والسندات والفواتير والشيكات والأسهم.

الأوراق المالية الحكومية (GS) هي شكل من أشكال وجود الدين الداخلي للدولة ، وهي سندات دين ، ومصدرها هو الدولة. على الرغم من أن جميع أنواع الأوراق المالية الحكومية بطبيعتها عبارة عن سندات دين ، إلا أنه من الناحية العملية ، تتلقى كل ورقة مالية حكومية مستقلة اسمها الخاص ، مما يجعل من الممكن تمييزها عن الأنواع الأخرى. عادة ، بالإضافة إلى مصطلح "السند" ، يتم استخدام المصطلحات "سند الخزانة" ، "الشهادة" ، "القرض". يستخدم كل بلد المصطلحات الخاصة به للأوراق المالية الحكومية الصادرة. في روسيا ، يمكن أن يكون القرض الداخلي الجمهوري للدولة لعام 1991 بمثابة مثال للأوراق المالية الحكومية ؛ سندات قرض بالعملة الداخلية لعام 1993 ؛ سندات حكومية قصيرة الأجل بدون قسيمة ؛ سندات القرض الفيدرالية ؛ سندات ادخار الدولة وغيرها.

تتمتع الأوراق المالية الحكومية ، كقاعدة عامة ، بميزتين كبيرتين للغاية مقارنة بأي أوراق مالية وأصول أخرى. أولاً ، هذا هو أعلى مستوى نسبي من الموثوقية للأموال المستثمرة ، وبالتالي الحد الأدنى من مخاطر فقدان رأس المال الثابت والدخل منه. ثانياً ، الضرائب الأكثر ملاءمة مقارنة بالأوراق المالية الأخرى أو مجالات الاستثمار الرأسمالي. في كثير من الأحيان لا توجد ضرائب على الأوراق المالية الحكومية على المعاملات معهم وعلى الدخل المستلم.

لكل دولة تاريخها الراسخ وممارستها في سوق الأوراق المالية الحكومية ، والتي تنعكس في أنواع وأشكال السندات الحكومية الصادرة ، وحجم سوق السندات الوطنية والمشاركين فيها ، وإجراءات طرح السندات وخصائص ضرائبهم ، إلخ. يجب أن تفي الأوراق المالية الحكومية الروسية ، من ناحية ، بواقع السوق المحلية ، ومن ناحية أخرى ، تعكس الأسس الاقتصادية المشتركة للعديد من البلدان ، التي تم اختبارها عبر الزمن ، لعمل سوق الأوراق المالية الحكومية بشكل عام وحديثه. الابتكارات.

إلى جانب الأوراق المالية الحكومية ، من الضروري ذكر الأوراق المالية البلدية - وهي طريقة لجذب الموارد المالية من قبل الهيئات الحكومية المحلية في حالة وجود عجز في الميزانية المحلية أو لأغراض خارج الميزانية عن طريق إصدار سندات الدين. في الممارسة العالمية ، يعتبر إصدار الأوراق المالية البلدية هو الشكل الرئيسي للقرض البلدي ، لأنه أرخص من أخذ قرض من البنوك التجارية ، بسبب المزايا الضريبية المقدمة لهذه الأوراق المالية.

على الرغم من أن الفن. 143 من القانون المدني للاتحاد الروسي ، من بين الأوراق المالية الحكومية ، يتم تسمية السند الحكومي فقط ، ويمكن أيضًا إصدار # G0 للأوراق المالية الحكومية والبلدية في شكل أوراق مالية أخرى. مثال على ذلك هو الكمبيالة ، وكذلك شيك الخصخصة ، الذي كان تداولًا واسعًا للغاية قبل بضع سنوات فقط.

2.2.2 السندات

السند هو ورقة مالية تصادق على علاقة قرض بين مالكه (الدائن) والشخص الذي أصدره (المقترض). يُعرِّف التشريع الروسي الحالي السند بأنه "سند إصدار يضمن حق حامله في تلقي من مُصدر السند ، خلال الفترة المنصوص عليها فيه ، قيمته الاسمية والنسبة المئوية من هذه القيمة الثابتة فيه أو في أي ملكية أخرى مقابل". وبالتالي ، فإن السند هو شهادة دين ، والتي تتضمن بالضرورة عنصرين رئيسيين:

التزام المُصدر بإعادة المبلغ الموضح في العنوان (الجانب الأمامي) للسند إلى حامل السند بعد انقضاء الفترة المتفق عليها ؛

التزام المُصدر بدفع دخل ثابت لحامل السند في شكل نسبة مئوية من القيمة الاسمية أو ما يعادله من ممتلكات أخرى.

يحتوي إصدار السندات على عدد من الميزات الجذابة للشركة المصدرة: من خلال تعيينها ، يمكن لمنظمة الأعمال تعبئة موارد إضافية دون تهديد حامليها - الدائنين بالتدخل في إدارة الأنشطة المالية والاقتصادية للمقترض. ومع ذلك ، يجب اعتبار إصدارات سندات الشركات كإضافة إلى الاقتراضات المستلمة في شكل قروض بنكية. حتى في البلدان ذات البورصة المتقدمة ، من خلال إصدار السندات ، لا تغطي الشركات كامل الحاجة إلى الأموال المقترضة. نظرًا لأن القرض المرهون يعبر عن العلاقات فيما يتعلق بحركة العائد للقيمة المقترضة ، فإنه يشبه بشكل أساسي القرض المصرفي في جوهره وغرضه. وتجدر الإشارة في هذا الصدد إلى أنه لا يمكن منح حق إصدار السندات إلا للشركات التي تفي بمتطلبات الجدارة الائتمانية. ينظم القانون الاتحادي "بشأن الشركات المساهمة" إجراءات إصدار السندات من قبل الشركات المساهمة. وفقًا للقانون المذكور ، عند إصدار السندات ، يجب على الشركات المساهمة الالتزام بالشروط الإضافية التالية:

يجب ألا تتجاوز القيمة الاسمية لجميع السندات الصادرة عن الشركة مبلغ رأس مال الشركة المصرح به أو مبلغ الضمان المقدم للشركة من قبل أطراف ثالثة لأغراض الإصدار ؛

يُسمح بإصدار السندات بعد السداد الكامل لرأس المال المصرح به ؛

يُسمح بإصدار السندات بدون ضمانات في السنة الثالثة من وجود الشركة ويخضع للموافقة المناسبة بحلول هذا الوقت على ميزانيتين عامين للشركة ؛

لا يحق للشركة طرح سندات قابلة للتحويل إلى أسهم في الشركة ، إذا كان عدد الأسهم المعلنة للشركة أقل من عدد الأسهم ، حق الاستحواذ الذي توفره السندات.

لوصف أنواعها المختلفة ، يتم تصنيف السندات وفقًا لعدد من المعايير:

1) اعتمادًا على المُصدر ، يتم تمييز السندات: السندات الحكومية ؛ البلدية ؛ الشركات أجنبي.

2) اعتمادًا على الشروط التي تم إصدار القرض من أجلها ، يمكن تقسيم المجموعة الكاملة من السندات بشكل مشروط إلى مجموعتين كبيرتين:

بتاريخ استحقاق متفق عليه: قصير الأجل ؛ مصطلح متوسط؛ طويل الأمد.

بدون تاريخ استحقاق ثابت: دائم أو غير قابل للاسترداد ؛

3) السندات القابلة للاسترداد التي يمكن للمصدر المطالبة بها (إعادة استدعاؤها) قبل الاستحقاق. إذا حدد المصدر ، عند إصدار السندات ، شروط هذا الطلب: على قدم المساواة ، أو مع قسط.

4) السندات التي لها حق الاسترداد ، والتي تمنح المستثمر الحق في إعادة السند إلى المُصدر قبل تاريخ الاستحقاق والحصول على القيمة الاسمية له ؛

السندات القابلة للتمديد - تمنح المستثمر الحق في تمديد أجل الاستحقاق والاستمرار في تلقي الفائدة خلال هذه الفترة ؛

السندات المؤجلة - إعطاء المصدر الحق في تأجيل السداد.

5) بناءً على ترتيب الملكية ، يمكن أن تكون السندات:

حقوق الملكية الاسمية ، والتي يتم تأكيدها من خلال إدخال اسم المالك في نص السند وفي دفتر التسجيل الذي يحتفظ به المُصدر ؛

حامل السند الذي يتم تأكيد ملكيته بمجرد تقديم السند ؛

6) حسب أغراض قرض الرهن ، تنقسم السندات إلى:

عادية ، تصدر لإعادة تمويل ديون المُصدر أو لاجتذاب موارد مالية إضافية لاستخدامها في العديد من المؤسسات ؛

الهدف ، يتم استخدام عائدات البيع لتمويل مشاريع استثمارية محددة أو أنشطة محددة (على سبيل المثال ، بناء جسر وتركيب شبكة هاتف)

7) حسب طريقة التنسيب يميزون:

قروض الرهن المودعة بحرية ؛

القروض التي تنطوي على التنسيب القسري.

غالبًا ما تكون السندات الحكومية التي يتم إيداعها بشكل إلزامي (على سبيل المثال ، قروض السندات الحكومية لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية في الأربعينيات والخمسينيات من القرن الماضي).

8) اعتمادًا على الشكل الذي يتم به سداد المبلغ المقترض ، يتم تقسيم السندات إلى:

السداد نقدا

طبيعي ، قابل للاسترداد عينيًا. مثال على السندات الطبيعية هي سندات قروض الحبوب لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية في عشرينيات القرن الماضي ، سندات AvtoVAZ الصادرة في عام 1993.

9) وفقًا لطريقة الاسترداد الاسمي ، يمكن أن يكون هناك:

السندات ، التي يتم استرداد قيمتها الاسمية بدفعة واحدة ؛

السندات ذات الاسترداد الموزع على الوقت ، عندما يتم استرداد جزء معين من القيمة الاسمية خلال فترة زمنية معينة.

السندات ذات الاسترداد المتتالي لحصة ثابتة من إجمالي عدد السندات (قروض اليانصيب أو قروض التداول).

10) اعتمادًا على الدفعات التي يقوم بها المُصدر لقرض مضمون ، هناك:

السندات التي يتم دفع الفائدة عليها فقط ، ولا يتم إرجاع رأس المال ، بشكل أكثر دقة ، يشير المصدر إلى إمكانية استردادها ، دون أن يلزم نفسه بفترة محددة. تشمل هذه المجموعة من سندات القروض الدائمة ، على سبيل المثال ، لوحات المفاتيح الإنجليزية ، الصادرة في منتصف القرن الثامن عشر وما زالت متداولة ؛

السندات التي تعيد رأس المال بالقيمة الاسمية فقط ولكنها لا تدفع فائدة. وهي تسمى سندات الكوبون الصفري ؛

السندات التي لا يتم دفع الفائدة عليها حتى يتم استرداد السند ، وعند الاسترداد ، يتلقى المستثمر القيمة الاسمية للسند وإجمالي دخل الفائدة. وتشمل هذه السندات شهادات الادخار من الفئة E الصادرة في الولايات المتحدة ؛

السندات التي تعيد رأس المال بالقيمة الاسمية ، ودفع الفائدة غير مضمون ويعتمد بشكل مباشر على أداء الشركة المصدرة ، أي على ما إذا كانت الشركة تحقق ربحًا أم لا. وتسمى هذه السندات بسندات الدخل أو إعادة التنظيم ، أي أنها تصدر ، كقاعدة عامة ، من قبل شركات معرضة لخطر الإفلاس ؛

السندات التي تخول حامليها الحصول على دخل ثابت مدفوع بشكل دوري والقيمة الاسمية للسند - في المستقبل ، عند استردادها. هذا النوع من السندات هو الأكثر شيوعًا في الممارسة الحديثة في جميع البلدان. يتم الدفع الدوري للدخل على السندات في شكل فائدة على القسائم. الكوبون عبارة عن قسيمة مقطوعة بسعر الكوبون الرقمي (الفائدة) المشار إليه ؛

11) وفقًا لطرق دفع دخل الكوبون ، يتم تقسيم السندات إلى:

سندات بسعر قسيمة ثابت ؛

السندات ذات معدل القسيمة العائم ، عندما يعتمد سعر الكوبون على مستوى فائدة القرض ؛

السندات ذات معدل القسيمة المتزايد بشكل موحد على مدار سنوات القرض. تسمى هذه السندات أيضًا بالسندات المفهرسة ، وعادة ما يتم إصدارها في ظروف التضخم ؛

السندات ذات القسيمة بحد أدنى أو صفر (سندات منخفضة الفائدة أو بدون فوائد). يتم تحديد سعر السوق لهذه السندات أقل من القيمة الاسمية ، أي يقدم خصم. يُدفع الدخل على هذه السندات في وقت استردادها بالقيمة الاسمية ويمثل الفرق بين القيمة الاسمية والقيمة السوقية ؛

روابط مختلطة. بالنسبة لجزء من مدة القرض المرهون ، يتلقى حامل السند الدخل بسعر قسيمة ثابت ، وجزء من المدة بسعر عائم.

12) السندات بحكم طبيعة التداول هي:

غير قابلة للتحويل

قابلة للتحويل ، تمنح مالكها الحق في مبادلتها بأسهم نفس المُصدر (عادي ومفضل).

13) حسب الضمان ، تنقسم السندات إلى فئتين:

بضمان

غير مضمون.

14) حسب درجة حماية استثمارات المستثمرين هناك:

سندات تستحق الاستثمار - سندات موثوقة صادرة عن شركات تتمتع بسمعة طيبة ؛ أمن جيد

روابط نفايات ذات طبيعة تخمينية. يرتبط الاستثمار في مثل هذه السندات دائمًا بمخاطر عالية.

إذن ، السند هو نوع من الضمان. يشهد على مساهمة مالكها في الأموال بالمبلغ المبين في السند. السند هو التزام دين للمصدر. يحق لمالك السند الحصول على القيمة الاسمية للسند ونسبة مئوية ثابتة خلال الفترة المحددة ، ما لم تنص شروط الإصدار على خلاف ذلك.

2.2.3 سند إذني

الفاتورة هي واحدة من أقدم أدوات التسوية. يعود تاريخ أصله إلى الماضي البعيد. من المعروف أن عناصر تداول الأوراق النقدية ظهرت في عصر الإقطاع في العصور الوسطى (القرنان الثاني عشر والسادس عشر). ارتبط ظهور أداة تسوية جديدة في العصور الوسطى ، العديد من المتخصصين في تاريخ قانون الكمبيالات ، بحاجة تجار العصور الوسطى الذين يسعون إلى توفير رؤوس أموالهم أثناء عمليات العبور وإعادة التوطين من السرقات على الطرق ، بدلاً من المال - فاتورة. ساهم خطر الحركة على طرق العصور الوسطى في تطوير تسويات الفاتورة. تدريجيا ، توسع دور الفاتورة ، وتحولت الفاتورة إلى وسيلة لدفع ثمن البضائع المسلمة.

تكمن السمة الرئيسية للفاتورة كضمان في تعريفها: الفاتورة هي التزام غير مشروط بدفع مبلغ معين من المال لشخص ما في مكان معين ، في وقت معين. الكمبيالة هي التزام دين مجرد ، أي لا تعتمد على أي شروط. هذه هي الملكية الرئيسية أو كمبيالة سلطة - الحق في طلب غير مشروط للدفع لجميع الأشخاص المسؤولين بموجب الفاتورة. لا يجوز في نص الكمبيالة الإشارة إلى أساس إصدارها ، وإلا اعتُبرت جميع الشروط التي لا تتعلق ببيانات إلزامية الكمبيالة غير مكتوبة. لذلك ، لا يمكن أن يعارض حامل الكمبيالة حسن النية بالاعتراضات الناشئة عن العقد الذي يقوم عليه إصدار الكمبيالة أو التنازل عنها. الكمبيالة هي مستند نقدي بمجموعة تفاصيل محددة بدقة. مع مراعاة جميع العلامات الرسمية لتسجيل الفاتورة ، من وجهة نظر قانون الكمبيالة ، حتى الأوراق النقدية "البرونزية" صالحة. "سند إذني برونزي" هو سند إذني بدون ضمان حقيقي ، يصدر لشخص وهمي.

تشكل مجموعة التفاصيل المنفذة بشكل صحيح للكمبيالة شكل الفاتورة ، ويمكن أن يؤدي غياب أحدها على الأقل أو تنفيذها بشكل غير صحيح إلى عيب في شكل الفاتورة. العيب في شكل كمبيالة هو مصطلح يعرّف تناقض المستند المقدم كمشروع كمبيالة مع المتطلبات الرسمية لقانون الكمبيالة. يؤدي الخلل في شكل كمبيالة إلى فقدان الكمبيالة بقوة من خلال المستند ، وعدم مشروطية النص المنصوص عليه في المستند (تجريد الكمبيالة) ، والمسؤولية المشتركة والمتعددة لجميع الأشخاص مسؤول بموجب الفاتورة. المسؤولية التضامنية والمتعددة هي المسؤولية الكاملة لكل شخص ملزم بموجب الكمبيالة للحامل القانوني للكمبيالة. يحق لحامل الكمبيالة في حالة عدم الدفع والكمبيالة المعترض عليها قانونًا رفع دعوى ضد كل أو بعض الأشخاص المسؤولين بموجب الكمبيالة ، دون مراعاة ترتيب المظهرين. يسمى هذا الحق لحامله حق الرجوع.

يمكن أن يكون موضوع التزام كمبيالة نقودًا فقط. تنقسم الكمبيالات إلى نوعين: بسيط وقابل للتحويل. في المقابل ، يتم تقسيم السندات الإذنية والكمبيالات إلى فائدة وخصم. الفواتير التي تحمل فائدة هي فواتير على مجموع الفاتورة التي يتم تحصيل الفائدة منها. مبلغ الفاتورة هو مبلغ المال المشار إليه في الفاتورة المستحقة الدفع. فواتير الخصم هي فواتير يتم إصدارها أو بيعها بسعر مخفض. الخصم هو الخصم أو الفرق الذي يتم من خلاله تخفيض المبلغ عند تحويل أو بيع سند إذني. فاتورة البنك هي فاتورة يكون البنك المدين الرئيسي لها. قد تكون فاتورة البنك عملة واحدة ، إذا تم تحديد مبلغ الفاتورة بعملة أجنبية.

الكمبيالة (المسودة) هي وثيقة تنظم علاقات التبادل بين ثلاثة أطراف: الدائن (الساحب) والمدين (المسحوب عليه) والمدفوع له (المستفيد). يكمن جوهر هذه العلاقات في حقيقة أن الدرج يسحب (يتتبع) كمبيالة للمسحوب عليه مع اقتراح بدفع مبلغ معين من المال إلى المرسل في مكان معين في وقت معين.

تحتوي الكمبيالة على التفاصيل التالية:

1) علامات الكمبيالة - في نص المستند الذي هو كمبيالة ، يجب الإشارة إلى أن هذا المستند عبارة عن كمبيالة وأن جميع الالتزامات الناشئة عن المستند ذات طبيعة كمبيالة. على سبيل المثال: "للدفع على هذه الفاتورة ..." ، "... مكان دفع الفاتورة هو ..." ؛

2) مبلغ الفاتورة ، وعادة ما يشار إليها بالأرقام والكلمات. في حالة وجود تباين بين المبلغ المكتوب بالأرقام والمبلغ المكتوب بالكلمات ، إذا كان هناك عدة مبالغ في الفاتورة ، فيُعتبر أن الفاتورة مسحوبة مقابل مبلغ أصغر. لا يجوز تقسيم مبلغ الفاتورة حسب الشروط ، أي الدفع المرحلي للفاتورة. السند الإذني هو التزام مجرد بدفع مبلغ معين من المال. لا يرتبط مبلغ السند الإذني بأي حال من الأحوال بالمعاملة الرئيسية ، أي أن عدم الوفاء أو عدم الوفاء الجزئي بشروط المعاملة الرئيسية لا يمكن أن يكون أساسًا لعدم السداد الكامل أو الجزئي للفاتورة. يعتبر أي شرط لا علاقة له بتداول الفواتير غير مكتوب ؛

3) يجب الإشارة إلى العنوان القانوني للدافع واسمه الكامل وشكل الملكية إذا كان الدافع كيانًا قانونيًا. إذا كان الدافع فردًا ، فيتم الإشارة إلى الاسم الأخير والاسم الأول واسم العائلة ومكان إقامة هذا الشخص ؛

4) مصطلح الدفع ؛

5) يجب أن تحتوي الكمبيالة على الاسم الكامل لمتلقي الدفعة المحولة. عادةً ما يكون الإدخال في الفاتورة بالشكل التالي: "ادفع ... (اسم الدافع) أو أمره".

6) يجب تحديد مكان الدفع في الفاتورة. نظرًا لحقيقة أنه وفقًا لسند الصرف ، ليس المدين هو الذي يأتي بالدفع للدائن ، ولكن الدائن نفسه للمدين ، فإن هذا الشرط هو أحد أهم المتطلبات

7) يجب تحديد مكان وتاريخ تحريرها في الكمبيالة. لا يجوز أن يتطابق مكان الدرج ومكان تحرير الكمبيالة. تعتبر الكمبيالة التي لا تشير إلى مكان تحريرها صادرة في المكان المشار إليه بجانب اسم الساحب. إذا كانت الكمبيالة تفتقر أيضًا إلى مكان الدرج ، فإنها تعتبر باطلة.

8) يجب أن يكون تاريخ تحرير الكمبيالة إلزاميًا ، لما لها من أهمية كبيرة في احتساب أجل استحقاق الكمبيالة ومدة التزام الكمبيالة. تعتبر الكمبيالات ذات التواريخ غير الواقعية بشكل واضح غير صالحة.

9) عادة ما يكون توقيع الساحب بعد اسمه الكامل وموقعه في الركن الأيمن السفلي من الفاتورة ويتم إجراؤه يدويًا فقط. بدون توقيع ، تعتبر الفاتورة باطلة.

قبول الكمبيالة - اتفاق لدفع الكمبيالة لصالح حامل الكمبيالة ، الذي قدم الكمبيالة للدفع. يسمى الشخص الذي يقوم بالقبول بالمقبل. يتم وضع علامة القبول في الجزء الأيسر على الجانب الأيسر من الفاتورة ويتم التعبير عنها بالكلمات: "مقبول" ، "سأدفع" أو أي كلمات أخرى معادلة في المعنى ، مع إلزامية وضع التوقيع وختم الدافع و تاريخ القبول. لحامل الكمبيالة الحق في تقديم الكمبيالة لقبولها إلى دافعها في مكان إقامة الأخير في أي وقت ، بدءًا من تاريخ إصدار الكمبيالة وانتهاءً بتاريخ الدفع.

الفاتورة هي ضمان خاص. هذه الميزة هي أنه يمكن استخدام الفاتورة كوسيلة للدفع. تشمل التفاصيل الإلزامية لسند إذني ما يلي:

اسم "فاتورة" مدرج في نص المستند ومكتوب بلغة المستند ؛

التزام بسيط وغير مشروط بدفع مبلغ معين من المال ؛

بيان مدة الدفع ؛

بيان مكان الدفع ؛

اسم المدفوع لأمره لمن أو بأمره.

التظهير هو تصديق على ظهر الكمبيالة. يثبت التظهير نقل حق الدعوى من شخص إلى آخر. عادة ، تأخذ المصادقة الشكل: "دفع الطلب ..." أو "دفع المخصصات ...". تأكد من الإشارة إلى الاسم الكامل للشخص الذي تم تحويل الفاتورة لصالحه. يُطلق على هذا الشخص اسم المُصدق ، ويُطلق على الشخص الذي يحول الفاتورة اسم المُصدق. يجب أن تكون المصادقة بسيطة وغير مشروطة.

Aval هو ضمان كمبيالة ، جوهره أن شخصًا ما يتحمل مسؤولية سداد فاتورة شخص أو أكثر من الأشخاص المسؤولين عن الفاتورة. لا يمكن إعطاء Aval لشخص غير مسؤول عن الفاتورة (على سبيل المثال ، المسحوب عليه الذي لم يقبل الفاتورة). يتم عمل Aval على الجانب الأمامي من الفاتورة أو على alonge (ورقة إضافية للفاتورة) وعادة ما يتم التعبير عنها بعبارة "aval" أو أي كلمات أخرى مماثلة. يُطلق على الشخص الذي يصدر انهيارًا جليديًا اسم avalist. يجوز للمتداول الحد من الضمان لجزء فقط من المبلغ أو فترة معينة.

وبالتالي ، تشهد الكمبيالة بالالتزام غير المشروط للساحب أو أي شخص آخر محدد بصفته دافعًا بدفع المبلغ المنصوص عليه لحامل الكمبيالة في تاريخ الاستحقاق. الكمبيالة هي ورقة مالية وهي ، مثل أي ورقة مالية ، تصادق على حق الملكية الذي لا يمكن ممارسته إلا عند تقديم النسخة الأصلية من هذا المستند.

2.2.4 تحقق

الشيك هو أهم وسيلة للدفع. يعبر الشيك عن التزام من جانب واحد على الساحب بدفع الشيك إذا رفض الدافع الدفع. تستند التسويات عن طريق الشيكات إلى لائحة الشيكات وقواعد التسوية عن طريق الشيكات في أراضي الاتحاد الروسي التي وافق عليها البنك المركزي الروسي في 15 يناير 1992. الاتحاد الروسي ، بصفته الخليفة القانوني لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية ، ليس طرفًا في اتفاقية جنيف لعام 1931 ، لأن الاتحاد السوفياتي لم ينضم إليها. ومع ذلك ، فإن اللائحة الخاصة بالشيكات تتماشى بشكل أساسي مع متطلبات قانون الشيكات الموحد الذي اعتمدته اتفاقية جنيف.

وتجدر الإشارة إلى أن التشريع الذي ينظم الدفع عن طريق الشيكات به ثغرات كبيرة ، بما في ذلك فيما يتعلق بمسألة الشيكات ، ومسؤولية الأشخاص المتورطين في الدفع عن طريق الشيكات. ساهم هذا الظرف إلى حد كبير في النتائج السلبية لاستخدام الشيكات في تداول الممتلكات ، والتي حدثت في السنوات الأخيرة. بالإضافة إلى ذلك ، تم إحياء بعض القواعد الجديدة الواردة في القانون المدني للاتحاد الروسي من خلال الحاجة إلى مراعاة الأحكام المنصوص عليها في اتفاقية جنيف التي تنص على قانون موحد للشيكات. وفقًا للقانون المدني للاتحاد الروسي ، يتم التعرف على الشيك كضمان يحتوي على أمر غير مشروط من ساحب الشيك إلى البنك لدفع المبلغ المحدد فيه إلى حامل الشيك (المادة 877 من القانون المدني) قانون الاتحاد الروسي).

عند إجراء التسويات عن طريق الشيكات ، يعطي صاحب الحساب - الساحب أمرًا كتابيًا غير مشروط للبنك الذي أصدر شيكات تسوية لتسديد المبلغ المحدد لصاحب الشيك أو لأمره. يتبع التزام الدافع بدفع الشيك اتفاقية الحساب المصرفي التي أبرمها الساحب مع البنك الدافع. تخضع نماذج الشيكات لتقارير صارمة.

من أجل التحديد الصحيح لطبيعة الشيك ، من المهم شرط أن إصداره لا يسقط الالتزام النقدي الذي تم إصداره من أجله. والحقيقة هي أن الشيك يستبدل فقط التزام الدَّين السابق للساحب ، ولكنه لا يلغيه ، والذي يظل ساري المفعول حتى يقوم الدافع بدفع الشيك. فقط من هذه اللحظة يفقد حامل الشيك الحق في رفع دعوى ضد الساحب. من الضروري الانتباه إلى الأحكام التي لا يجوز بموجبها سحب الشيك قبل انقضاء مهلة تقديمه (الفقرة 2 من المادة 877 من القانون المدني).

بالنسبة للشيك ، كما هو الحال بالنسبة لأي ورقة مالية ، فإن مراعاة شكله وصحة ملء جميع التفاصيل الضرورية لهما أهمية أساسية.

الشيك هو مستند رسمي يجب أن يحتوي على التفاصيل التالية: اسم "check"؛ تعليمات للدافع بدفع مبلغ محدد ؛ اسم الدافع وبيان الحساب الذي يتم من خلاله الدفع ؛ بيان تاريخ ومكان تحرير الشيك ؛ توقيع الدرج. يجب ختم الكيانات القانونية.

يسمح بتعبئة الشيك باليد واستخدام الوسائل التقنية (كمبيوتر ، آلة كاتبة). قد ينص الشيك على الدفع بعملة يسمح بتداولها.

على عكس الكمبيالة ، لا يمكن للدافع قبول الشيك. يعتبر النقش على القبول غير موجود.

يميز بين الشيكات الشخصية والشيكات النظامية والشيكات لحاملها.

يتم نقل الحقوق بموجب الشيك وفقًا للإجراء العام المنصوص عليه لنقل الحقوق بموجب الأوراق المالية. لنقل الحقوق المصدق عليها من قبل سند لحاملها إلى شخص آخر ، كما هو معروف ، يكفي تسليم الضمان إلى هذا الشخص. يتم نقل الحقوق بموجب أمر ضمان من خلال إجراء تسجيل تصديق على هذا الضمان (المادة 146 من القانون المدني). في الوقت نفسه ، تنص المدونة على بعض ميزات نقل الحقوق عن طريق الشيك. على وجه الخصوص ، لا يمكن تحويل الشيك الشخصي إلى شخص آخر. في الشيك القابل للتحويل ، يكون للمصادقة على الدافع قوة إيصال استلام الدفعة (المادة 880 من القانون المدني).

يمكن ضمان الدفع بموجب الشيك ، وكذلك بموجب الفاتورة ، كليًا أو جزئيًا عن طريق الدفع المالي. Aval هو ضمان إضافي للدفع. يجوز لأي شخص أن يعطي ضمانًا بالدفع مقابل الشيك ، باستثناء دافع الشيك. يجب أن يشير الانهيار الجليدي لمن يتم إعطاء الانهيار. يمكن تقديم جميع المطالبات التي يمكن إرسالها إلى الشخص الذي يتم تقديم ضمان الشيك له إلى المتوفر. لائحة الشيكات في الفن. رقم 20 ينص على أن حقوق والتزامات المتعقب يتم تنظيمها وفقًا للمادة. 210 من القانون المدني لعام 1964 وهذه اللائحة. مع إدخال على أراضي روسيا اعتبارًا من 1 يناير 1995 للجزء الأول من القانون المدني للاتحاد الروسي ، فإن القواعد الواردة في الفن. 210 من القانون المدني لعام 1964 ، لا تنطبق. وهكذا يبدو أن قواعد الفن. 361-367 من القانون المدني للاتحاد الروسي ، الذي ينظم الضمان.

الفرق الأساسي بين الشيك والكمبيالة هو أن الدفع على الكمبيالة يجب أن يتم في غضون الوقت المحدد في الفاتورة ، وأن الموعد النهائي لدفع المبالغ على الشيك محدد بموجب القانون. يجب أن يتم سداد الشيك عند تقديمه إلى الدافع المعني. في أراضي الاتحاد الروسي ، يتم دفع الشيك في غضون 10 أيام إذا تم إصداره في أراضي روسيا ، وفي غضون 20 يومًا إذا تم إصدار الشيك في أراضي بلدان رابطة الدول المستقلة. يتم تحديد دفع الشيك في غضون 70 يومًا إذا تم إصداره على أراضي أي دولة أخرى.

يتحمل الساحب الخسائر الناجمة عن دفع البنك لشيك قدمه مشتر عديم الضمير بسبب ضياع الشيك أو سرقته ، ما لم يثبت وجود نية أو إهمال من جانب الدافع. يتحمل البنك الذي قبل الشيك كوسيلة للدفع الخسائر الناتجة عن سداد الشيك الذي لا يفي بالمتطلبات المحددة.

إذا رفض الدافع دفع الشيك ، فيجب توثيق حقيقة الرفض وفقًا للإجراء المتبع أو بعلامة الدافع على الشيك بشأن رفض دفعه ، مع الإشارة إلى تاريخ تقديم الشيك للدفع. يجب إثبات حقيقة رفض الدفع خلال فترة السداد. إذا رفض الدافع دفع الشيك ، فيحق لحامل الشيك ، حسب اختياره ، رفع دعوى ضد شخص واحد أو عدة أشخاص أو جميعهم مسؤولين بموجب الشيك ، ويكونون مسؤولين أمامه بالتضامن والتكافل.

بغض النظر عمن يقدم المطالبة بموجب الشيك (حامل الشيك ، المؤيدون ، المستفيدون) ، يخضع المبلغ المشار إليه في الشيك للدفع ؛ 6٪ سنويًا من تاريخ تقديم الشيك للدفع ؛ غرامة قدرها 1٪ من مبلغ الشيك. تخضع التكاليف المرتبطة بتقديم مطالبة أيضًا للدفع. يحق لمن دفع الشيك أن يطالب بتسليمه الشيك لتقديمه إلى الأشخاص الآخرين المسؤولين عن الشيك.

هناك مهلة ستة أشهر لتقديم الشيك عن طريق الرجوع. بعد ثلاث سنوات من تاريخ رفض الدافع دفع الشيك ، تتوقف جميع حقوق المطالبة به.

يجب أن تتوافق الشيكات الصادرة في الخارج مع الدفع على أراضي الاتحاد الروسي مع متطلبات هذا القانون. في الحالات التي يتم فيها إصدار الشيك على أراضي الاتحاد الروسي ، ويجب أن يتم الدفع في الخارج ، يجب أن يتوافق الشيك مع متطلبات تشريعات الدولة في مكان الدفع. لذلك ، ينطبق مبدأ مكان أداء الالتزام.

2.2.5 الترويج

يُفهم السهم عادةً على أنه ورقة مالية صادرة عن شركة مساهمة أثناء إنشائها (تأسيسها) ، عندما يتم تحويل مؤسسة أو مؤسسة إلى شركة مساهمة ، في حالة اندماج (الاستحواذ) على شركتين أو أكثر. - شركات الأسهم ، وكذلك جمع الأموال عند زيادة رأس المال المصرح به الحالي. لذلك ، يمكن اعتبار الحصة شهادة لتكوين حصة معينة في رأس المال المصرح به لشركة مساهمة. يحتوي قانون الاتحاد الروسي "في سوق الأوراق المالية" على التعريف التالي: "السهم هو سند ملكية يضمن حقوق حامله (المساهم) في الحصول على جزء من أرباح شركة مساهمة في شكل أرباح الأسهم والمشاركة في الإدارة والجزء المتبقي من الممتلكات بعد تصفيتها ".

تسري الأحكام التالية على إصدار أسهم المُصدر:

الشركة المساهمة ليست ملزمة بإعادة رأس مالها المستثمر في شراء الأسهم إلى المستثمرين. يعتبر شراء الأسهم من قبل المساهمين بمثابة تمويل طويل الأجل لنفقات المُصدر من قبل المساهمين ، على الرغم من أن القانون ينص على الحالات التي يكون فيها للمساهمين - مالكي الأسهم التي لها حق التصويت الحق في مطالبة الشركة بإعادة شراء كل أو جزء من أموالهم. تشارك. على سبيل المثال ، إذا صوتوا ضد قرار إعادة تنظيم شركة مساهمة ، أو ضد صفقة كبرى ، أو لم يشاركوا في التصويت ، ولكن تم اتخاذ هذه القرارات.

يمكن تعيين مقدار أرباح الأسهم بشكل تعسفي بغض النظر عن الربح. إذا كان هناك ربح صاف ، يمكن للشركة المساهمة توجيه جميع الأرباح لتطوير الإنتاج وعدم دفع توزيعات الأرباح.

السهم هو عنوان ملكية ، أي المساهم هو شريك في ملكية شركة مساهمة مع الحقوق الناشئة عن ذلك ؛

العرض ليس له تاريخ انتهاء الصلاحية ، أي يتم الحفاظ على حقوق المساهمين طالما أن الشركة المساهمة موجودة ؛

يتميز السهم بمسؤولية محدودة ، حيث أن المساهم غير مسؤول عن التزامات الشركة المساهمة. لذلك ، في حالة الإفلاس ، لن يخسر المستثمر أكثر مما استثمره في السهم ؛

تتميز الحصة بعدم القابلية للتجزئة ، أي لا ترتبط الملكية المشتركة للسهم بتقسيم الحقوق بين المالكين ، فجميعهم يعملون معًا كشخص واحد ؛

يجوز إصدار السهم في شكل وثائقي (ورقي ، ملموس) ، وفي شكل غير وثائقي - في شكل إدخالات مناسبة في الحسابات. من خلال نموذج مستندي لإصدار الأسهم ، من الممكن استبدال السهم بشهادة توفر دليلاً على ملكية عدد معين من الأسهم من قبل الشخص المذكور فيها.

اعتمادًا على ترتيب الملكية (طريقة الشرعية) ، يمكن تسجيل الأسهم وحاملها. وفقا للقانون الاتحادي "بشأن الشركات المساهمة" ".. جميع أسهم الشركة مسجلة". هذا يعني أنه يجب تسجيل مالك السهم في سجل الشركة المساهمة. يسمح قانون الاتحاد الروسي "في سوق الأوراق المالية" بإصدار الأسهم لحاملها بنسبة معينة إلى مبلغ رأس المال المصرح به للمُصدر وفقًا للمعيار الذي وضعته اللجنة الفيدرالية لسوق الأوراق المالية. نظرًا لحقيقة أن الشركات المساهمة يمكن أن تكون مفتوحة ومغلقة ، فمن الضروري التمييز بين الأسهم التي تصدرها.

يمكن تقسيم أسهم الشركة المساهمة إلى طرح وإعلان. تعتبر الأسهم المطروحة على أنها أسهم تم الحصول عليها بالفعل من قبل المساهمين. الأسهم المعلنة هي الأسهم التي يجوز لشركة المساهمة إصدارها بالإضافة إلى الأسهم المطروحة. بناءً على حجم الحقوق ، يتم عادةً تقسيم الأسهم إلى عادية ومفضلة. لمالك السهم العادي الحقوق الممنوحة من الأسهم بالكامل (المشاركة في الاجتماع العام للمساهمين مع الحق في التصويت على جميع القضايا التي تدخل في اختصاصه ، وله الحق في الحصول على أرباح الأسهم ، وفي حالة التصفية ، الحق في الحصول على جزء من ممتلكات الشركة بقيمة الأسهم المملوكة له.

لا تمنح الأسهم الممتازة الحق في التصويت في الاجتماع العام للمساهمين ، وامتيازات مالك هذا السهم هي أن الميثاق يجب أن يحدد مبلغ الأرباح و (أو) القيمة المدفوعة عند تصفية الشركة (قيمة التصفية) ، والتي يتم تحديدها بمبلغ ثابت من المال أو كنسبة مئوية من القيمة الاسمية للأسهم الممتازة. ومع ذلك ، فإن الحرمان من حق التصويت لمالك الحصة المفضلة لا ينبغي أن يؤخذ حرفيًا. يحدد قانون الاتحاد الروسي "بشأن الشركات المساهمة" الحالات التي يكتسب فيها مالك الحصة المفضلة حق المشاركة في الاجتماع العام للمساهمين مع حق التصويت عند اتخاذ قرار بشأن إعادة تنظيم الشركة وتصفيتها وفي إدخال تعديلات وإضافات على ميثاق الشركة يقيد أو يغير حقوق المساهمين وأصحاب الأسهم الممتازة. يتلقى مالك الأسهم الممتازة أيضًا حق التصويت إذا تم اتخاذ قرار في الاجتماع السنوي للمساهمين بشأن عدم الدفع أو عدم اكتمال دفع أرباح الأسهم المحددة.

وبالتالي ، فإن السهم (من الكلمة اللاتينية actio - order ، إذن) بموجب القانون الروسي هو ضمان حقوق ملكية يضمن حقوق مالكها (المساهم) في الحصول على جزء من أرباح شركة مساهمة في شكل أرباح ، للمشاركة في إدارة شركة مساهمة وجزء من الممتلكات المتبقية بعد تصفيتها.

خاتمة

موضوع الحقوق المدنية هو الذي تنشأ عنه علاقة قانونية مدنية. الأشياء الأكثر شيوعًا في القانون المدني هي الأشياء والحقوق في الأشياء.

الورقة المالية هي وثيقة تصادق على حقوق الملكية ، ولا يمكن ممارستها أو نقلها إلا عند تقديم هذه الوثيقة.

عند تعريف الأوراق المالية من خلال الحقوق ، يجب أن يكون المرء على دراية باتفاقية تطبيق مصطلح "ورقة" على الأوراق المالية. ولكن مع الأخذ في الاعتبار التقاليد الراسخة ، يمكن اعتبار الحفاظ عليها أمرًا ممكنًا.

فيما يتعلق بالأوراق المالية ، فإن مصطلحات قانون الملكية بمعناها المعتاد لا تنطبق أيضًا. لا يزال يتعين على المدنيين معرفة المقصود ، على سبيل المثال ، بامتلاك أو استخدام الأمن.

تسمح المصطلحات التقليدية المعتمدة الآن ، بما في ذلك في التشريع ، بالتمييز بين الضمان ككائن مستقل للتداول المدني ، وشيء معنوي ، وضمانة بالمعنى الحرفي للكلمة.

يجب أن يُفهم الضمان بالمعنى الضيق ، على ما يبدو ، على أنه مستند ورقي ، يكون في حوزة شخص معين ، بمثابة تأكيد لسلطاته. هذه الوثيقة هي ورقة بالمعنى الكامل للكلمة.

إن مفهوم الضمان بالمعنى الضيق ضروري للتطبيق الصحيح لقواعد القانون القائمة. من الضروري التمييز بين الحالات التي نتحدث فيها عن الأوراق المالية كأشياء ، وفي أي الحالات - كوثائق.

أولاً وقبل كل شيء ، يتعلق الأمر بمصطلح الأوراق المالية "غير المصدق عليها" و "المستندية". عند الحديث عن الأوراق المالية غير المستندية ، يجب على المرء ألا يغيب عن بالنا سوى الأشياء غير الملموسة ، أي. حقوق محددة. في حين أنه بموجب "الأوراق المالية المستندية" وفقًا للسياق ، يمكن للمرء أن يفهم كلاً من الحقوق والمستندات التي تصدق عليها.

وبالتالي ، فإن الضمان هو ، أولاً ، مستند يمثل حق ملكية معين. يحتوي على معلومات حول موضوع هذا الحق وعن الشخص الملزم. ثانيًا ، نحن نتحدث عن مستند ، أي سجل رسمي مكتوب على الورق وله شكل محدد بدقة وتفاصيل إلزامية. يترتب على عدم وجود أحد التفاصيل على الأقل أو مخالفة النموذج المحدد بطلان الورقة. ثالثًا ، يرتبط هذا المستند ارتباطًا وثيقًا بحق الملكية المتجسد فيه ، لأنه لا يمكن ممارسة هذا الحق أو نقله إلى شخص آخر إلا من خلال الاستخدام المناسب لهذه الوثيقة نفسها.

يتم تحديد أنواع حقوق الملكية التي يمكن التصديق عليها بواسطة الأوراق المالية ، فضلاً عن التفاصيل والمتطلبات الإلزامية للشكل ، بموجب القانون فقط أو بالطريقة التي يحددها. وبالتالي ، لا يمكن المصادقة على جميع أنواع الحقوق المدنية بالأوراق المالية أو تلبسها في شكلها - وهذا يتطلب إشارة إلى القانون ، وليس إرادة الأطراف.

الأوراق المالية هي سمة لا مفر منها لأي تداول قياسي للسلع. كونها سلعة ، فهي أيضًا قادرة على العمل كوسيلة ائتمان ووسيلة للدفع ، وتحل محل النقد بهذه الصفة بشكل فعال. ليس من قبيل المصادفة أن بعض أنواع الأوراق المالية كانت تُستخدم سابقًا في علاقات الملكية (السندات وتذاكر اليانصيب في العلاقات مع مشاركة المواطنين ، وشيكات التسويات بين المنظمات ، وفواتير دوران التجارة الخارجية). تطلب الانتقال إلى تنظيم سوق للاقتصاد ومحاولات تشكيل سوق للأوراق المالية إحياء واستخدام مجموعة متنوعة من الأوراق المالية. في المقابل ، كانت هناك حاجة ملحة للتسجيل القانوني الواضح للأوراق المالية ودورانها ، والتي في غيابها يكون استخدامها ببساطة أمرًا مستحيلًا.

أدى اعتماد القانون المدني للاتحاد الروسي ، وقوانين الاتحاد الروسي "بشأن الشركات المساهمة" و "في سوق الأوراق المالية" ، بالإضافة إلى بعض القوانين الأخرى التي تنظم المنطقة قيد النظر ، إلى إنشاء نظام معين من القوانين في في مجال سوق الأوراق المالية ، مما جعل من الممكن إزالة العديد من التناقضات والنزاعات. في عملية دخول المشاركين في سوق الأوراق المالية إلى العلاقات القانونية التي تتطور فيما بينهم ، فإن فهم مفهوم الأوراق المالية ، بما في ذلك كموضوعات للحقوق المدنية ، يكون لفهم جوهر النظام القانوني للأوراق المالية ذا قيمة خاصة.

بإيجاز ، يجب التأكيد على أن سوق الأوراق المالية ليس شيئًا دائمًا ، فهو دائم الحركة ، في طور التطوير والاقتراض وتوليد أشكال وأنواع جديدة من الأوراق المالية.

قائمة المصادر والآداب المستخدمة

1- دستور الاتحاد الروسي: اعتمد بالتصويت الشعبي في 12 كانون الأول / ديسمبر 1993 - M: Spark ، 2000.

2. القانون المدني للاتحاد الروسي. الجزء الأول والثاني والثالث. - م: أوميغا - L. ، 2004.

3. قانون الاتحاد الروسي "بشأن سوق الأوراق المالية" بتاريخ 11 يونيو 1994 ، رقم 39-FZ // مجموعة تشريعات الاتحاد الروسي - 1996 - رقم 5. المادة. 87.

4. قانون الاتحاد الروسي المؤرخ 11 مارس 1997 رقم 48-FZ "بشأن التحويل والسند الإذني" // التشريعات المجمعة للاتحاد الروسي - 1997 - رقم 4. المادة. 15.

5. قانون الاتحاد الروسي بتاريخ 26 ديسمبر 1995 رقم 208-FZ "بشأن الشركات المساهمة" // التشريعات المجمعة للاتحاد الروسي - 1996- رقم 1. المادة. 69.

6- المرسوم الصادر عن رئيس الاتحاد الروسي بتاريخ 27 أكتوبر 1993 رقم 1769 « بشأن تدابير ضمان حقوق المساهمين » // الروسية نيوز - 1993 - رقم 21.

7. المرسوم الصادر عن رئيس الاتحاد الروسي بتاريخ 1 يوليو 1996 رقم 1008 "بشأن الموافقة على مفهوم تطوير سوق الأوراق المالية في الاتحاد الروسي" // القوانين واللوائح الجديدة - 1996 - رقم 46. P .58-62.

8. مرسوم حكومة الاتحاد الروسي المؤرخ 15 أبريل 1995 رقم 336 "بشأن تدابير تطوير سوق الأوراق المالية في الاتحاد الروسي" // قوانين ولوائح جديدة - 1995 - رقم 52. ص 90-93.

9. Agarkov M.M. مذهب الأوراق المالية. - م: فينستاتينفورم ، 2003.

10. أندرييف في. النظام النقدي لروسيا. النقود والأوراق المالية. - م: دي جور ، 2004.

11. Belov V.A. الأوراق المالية: قضايا التنظيم القانوني. - م ، 2004.

12- بيلوف ف. الأوراق المالية في القانون المدني الروسي. - م: YurInfor ، 2004.

13. القانون المدني لروسيا / إد. هو. صادقوف. - م ، 2005.

14. القانون المدني. القاموس المرجعي / إد. م تيخوميروفا. - م ، 2005.

15. Grishaev S.P. القانون المدني. - م ، 2005.

16. Demushkina E.K. ضمانات. - م: جورينفورم ، 2006.

17. Kashanina T.V. قانون المساهمين. - م ، 2005.

18. تعليق على القانون المدني للاتحاد الروسي / إد. Sadikova O.N. - م ، 2004.

19. القانون الدولي الخاص / إد. أ. سميلوفا - م ، 2004.

20. ميدفيديف د. الأشياء كأشياء من الحقوق المدنية. - ساراتوف ، 2003.

21. Panteleev P. سوق الأوراق المالية. - م ، 2006.

22. أيلوف ج. الأوراق المالية في السوق // الاقتصاد والحياة. - 2004. - رقم 5. - س 8-12.

23. Belyakova A.N. نظام القانون المدني للأشياء // الدولة والقانون. - 2004. - رقم 5. - س 35-42.

24. Braginsky O.L. أهداف الحقوق المدنية // الاقتصاد والقانون. - 2002. - رقم 5. - س 25-38.

25. Volkov N.G. عمليات الفواتير // كبير المحاسبين. - 2002. - رقم 10. - س 17-20.

26. Zlatkis B.I. من غير الصحي سكب المال في سلة واحدة // الاقتصاد والحياة. - 2003. - رقم 46. - ص 3.

27. Novoselova L.A. روايات القانون المدني // الدولة والقانون - 2004. - العدد 3 - ص 17-26.

28. Stupakov N. سوق الأوراق المالية والاستثمار الأجنبي // القانون والاقتصاد. - 2004. - رقم 1. - س 5-9.

29. Stupakov N. تنظيم الدولة لسوق الأوراق المالية // القانون والاقتصاد. - 2004. - رقم 3.- ص 7.

30. سيرودوف ف. اعيان الحقوق المدنية / / دولة وقانون - 2005. - رقم 2. - ص 12-16.

31. Tsyganov E. المعاملات مع الأوراق المالية // سوق الأوراق المالية - 2003. - رقم 7. - ص 25-29.

32. Shilokhvost O.Yu. الأوراق المالية غير المستندية // الدولة والقانون. - 2004. - رقم 4. - ص 49-58.
Panteleev P. سوق الأوراق المالية. - م ، 2006. - س 58.

مع تطور أشكال الملكية في بلدنا ، ظهرت الشركات المساهمة ومعها - الأسهم والسندات والسمات الأخرى لسوق الأوراق المالية غير المعتاد بالنسبة لنا.

مهارات الأوراق المالية والعديد من الكلمات الجديدة غير المألوفة التي ما زلنا بحاجة إلى التعلم والتعلم.

من أجل تسهيل الفهم ، يتم تصنيف مجموعة الأوراق المالية بالكامل وفقًا لمعايير مختلفة: حسب أشكال الإصدار والوجود والتحويل ، حسب نوع المصدر ، وطريقة تحديد المالك ، من خلال وجود الدخل ، إلخ.

سنتحدث اليوم بكلمات بسيطة عن أنواع الأوراق المالية ، ونصف بإيجاز اختلافاتها الرئيسية ، ومزاياها وعيوبها ، وخصائصها وخواص استخدامها للاستثمار أو المضاربة أو إدارة الشركة المصدرة.

الأوراق المالية كأداة للبورصة

بعد أن بدأت الشركات المساهمة في الظهور في بلدنا ، دخلت أداة جديدة السياسة المالية - الأسهم ، أي الأوراق المالية (CB).

إلى جانب هذه الأداة ، ظهرت أداة أخرى - السندات. الغرض الرئيسي من هذه الأدوات المالية ، وهي الأسهم والسندات ، هو بالطبع ، تعبئة جميع الأصول النقدية ، من السكان والمنظمات الصغيرة إلى الشركات الكبيرة والشركات والمقتنيات وحتى البنوك. لهذا ، من الضروري أن يحصل الناس على فرصة مجانية لشراء وبيع هذه الأوراق المالية.

أنواع الأوراق المالية بالبورصة

• السهم هو ورقة مالية تسمح لك بتأكيد حقيقة أن مالكها لديه نسبة معينة من رأس مال الشركة المساهمة ، ونتيجة لذلك ، الحق في تلقي أرباح من أرباح الشركة المساهمة شركة.

يمكن أن تكون الأسهم من نوعين:

1. مشاركات عادية.
2. الأسهم الممتازة.

من وجهة النظر الأولى ، وهكذا يصبح كل شيء واضحًا ، فلنلق نظرة فاحصة على العرض الثاني. تسمح الأسهم الممتازة للمساهمين بتلقي أرباح الأسهم ، لكن لا يحق لأصحاب هذه الأسهم التصويت. قيد آخر مرتبط بالأسهم الممتازة هو أنه لا يمكن إصدار أكثر من 10٪ من رأس المال المصرح به لشركة مساهمة.

• السند هو ضمان يضمن أن الدولة (أو الشركة المساهمة) التي أصدرته ستسدد لحامل السند قيمته الاسمية خلال فترة محددة ، بالإضافة إلى نسبة مئوية ثابتة (يتم تحديدها في وقت إصدار السند).

القيد المرتبط بالسندات هو أنه لا يمكن إصدار أكثر من 23٪ من رأس المال المصرح به لشركة مساهمة. بالإضافة إلى ذلك ، لا يمكن إطلاق سراحهم إلا بعد السداد الكامل لجميع الأسهم المصدرة.

بالإضافة إلى الأسهم الممتازة ، لا يحق لمالك السند التصويت ، بالإضافة إلى أنه ليس عضوًا في هذه الشركة المساهمة.

إذا أخذنا في الاعتبار من وجهة نظر أهمية البنك المركزي ، فإن الأكثر تفضيلاً هي السندات ، وفي المرتبة الثانية الأسهم الممتازة ، وفي المقام الأخير الأسهم العادية.

يتم تفسير هذا التسلسل الهرمي من خلال الإجراء المعمول به لدفع أرباح الأسهم ، والذي يحدث على النحو التالي: في المرحلة الأولى ، تقوم الشركة المساهمة بتسويات مع البنوك وحملة السندات ، بعد ذلك - مع مالكي الأسهم الممتازة ، وأخيراً وليس آخراً ، مع المساهمين العاديين.

دورة الحياة

يمكن تقسيم دورة حياة جميع الأوراق المالية إلى ثلاثة أجزاء:

• يطلق.
• إقامة.
• التنسيب الثانوي.

الشخصيات الرئيسية في سوق الأوراق المالية

دعنا نتحدث الآن عن الأفراد الذين يلعبون دورًا رئيسيًا في أسواق الأوراق المالية:

1. الوسطاء (وسطاء بين المشتري وبائع الأوراق المالية) ،
2. المستثمر (أي شخص يستثمر في الأوراق المالية) ،
3. المتعاملين (الذين يشاركون في شراء وبيع الأوراق المالية في البورصة ، وهذا هو شخص أو شركة أو بنك بشكل مباشر) ، وهو عضو في البورصة ،
4. المُصدر - الشخص الذي يُصدر الأوراق المالية (يمكن أن يكون إما تابعًا للدولة أو شركة مساهمة).

الوسيط هو وسيط ، وبالتالي ، يعمل مقابل أجر إضافي (رسوم وسيط) ، والذي يساوي نسبة مئوية ثابتة من قيمة الصفقة التي يقوم بها.

يتم اللجوء إلى خدمات السماسرة عند إجراء أنواع مختلفة من المعاملات ، ويكون شراء وبيع الأوراق المالية بعيدًا عن الحد. تُستخدم خدماته أيضًا في بيع وشراء السلع والعملات والمجوهرات وما إلى ذلك. ومع ذلك ، فإن الأمر يستحق أن تكون في حالة تأهب ، ولكي لا تقع في براثن المحتالين ، فمن الأفضل استخدام خدمات شركات الوساطة الكبيرة.

تاجر - بالإضافة إلى البنك المركزي ، يعمل أيضًا في شراء وبيع العملات والمعادن الثمينة وغيرها من السلع. عند إجراء صفقة ، يتصرف التاجر نيابة عن نفسه وعلى نفقته الخاصة ، على عكس الوسيط. دخله هو الفرق بين سعر المشتري والبائع ، وكذلك الفرق في الأسعار نفسه ، والذي يتغير بمرور الوقت.

المصدر: "1-ye.ru"

أنواع الأوراق المالية: باختصار عن علامات التصنيف

هناك أنواع مختلفة من الأوراق المالية ، ولكي تفهم علاقتها ، يجب أن تفهم بوضوح العلامات التي يتم تصنيفها على أساسها:

• شكل الوجود (غير مؤكد ووثائقي) ؛
• عمر؛
• إجراء تحديد المالك (أمر ، حامل ، اسمي) ؛
• استمارة التحويل
• شكل القضية (ليس قضية أو قضية) ؛
• القابلية للتسجيل (غير مسجلة أو مسجلة) ؛
• جنسية؛
• نوع المصدر
• قابلية التفاوض (غير السوقية أو السوقية) ؛
• الغرض من الاستخدام؛
• مستوى المخاطرة
• الحصول على دخل
• المذهب (متغير أو ثابت).

الجنسية تشير إلى مكان إصدار الضمان. يمكن أن يكون نوع المُصدر في هذه الحالة حالة وغير دولة.

تعترف ممارسات العالم الحديث بالأنواع التالية من الأوراق المالية:

1. أساسي.
2. المشتقات (أو المشتقات).

تتضمن الفئة الأولى الأوراق التي تستند إلى حقوق الملكية للأصل (يمكن أن تكون رأس المال ، والمال ، والسلع ، والممتلكات) ، وكذلك الموارد.

يشملوا:

• رابطة؛
• ترقية؛
• سند إذني
• شهادة بنكية
• بوليصة الشحن؛
• القرض العقاري؛
• مذكرة وغيرها.

تنقسم الفئة الرئيسية أيضًا إلى:

1. الأوراق الأولية (على أساس الأصول الخاصة) ،
2. ثانوي (تم إصدار الإفراج عنهم على أساس الابتدائي).

تصنف الأشكال غير المستندية للتعبير عن التزامات الملكية كمشتقات. ينشأ هذا الموقف عندما يتغير سعر الأصل المتداول في البورصة ، والذي يشكل أساس هذا المشتق.

وتشمل هذه:

• العقود الآجلة (سعر الفائدة ، العملة ، المؤشر ، السلع) ،
• المقايضات والخيارات: يتم تداول هذه الأشكال بحرية في القطاع المالي.

يتم تقسيم الأوراق المالية المنفصلة إلى أنواع أخرى ، والتي قد يكون لها اسم مختلف في الخارج. في حالة حدوث مثل هذا الموقف ، وكذلك أثناء الترجمة ، قد تكون هناك حاجة إلى أبوستيل.

المصدر: "all-about-investments.ru"

السوق غير المرئي: مفهوم الأوراق المالية وأنواعها

يحدد القانون الاتحادي "في سوق الأوراق المالية" موضوع التنظيم الذي يحدد مفهوم وأنواع سوق الأوراق المالية.

يشير السوق إلى العلاقات الناشئة عن إصدار الأوراق المالية وتداولها ، فضلاً عن إنشاء وأنشطة المشاركين المحترفين.

أنواع سوق الأوراق المالية مميزة:

1. حسب درجة التنظيم (منظمة وغير منظمة) ؛
2. في مكان التجارة (الصرف والصرف المباشر) ؛
3. بحلول وقت الإصدار (الابتدائي والثانوي) ؛
4. حسب جغرافية العمليات (محلية ، إقليمية ، وطنية ، دولية) ؛
5. حسب نوع المعاملات (النقدية والعاجلة).

التصنيف ممكن أيضًا حسب نوع المُصدرين والمستثمرين ، حسب نوع الأدوات نفسها. يرد تعريف ووصف أنواع الأوراق المالية في الفصل 7 من القانون المدني للاتحاد الروسي. يؤسس القانون مفهومين أساسيين:

• الأوراق المالية المستندية هي مستندات يتم إعدادها وفقًا لمتطلبات القانون وتصادق على التزامات معينة أو حقوق أخرى يمكن تحقيقها عند تقديم هذه المستندات.
• الأوراق المالية غير المستندية هي التزامات وحقوق أخرى منصوص عليها في قرار إصدارها أو أي مستند آخر للشخص الذي أصدرها. في الوقت نفسه ، لا يمكن إصدار الحقوق وبيعها ونقلها إلا وفقًا للقواعد التي ينص عليها القانون.

ما هو القاسم المشترك بين هذين المفهومين وكيف يختلفان؟ سنحاول صياغة مفهوم الأوراق المالية وأنواعها باختصار.

يتمثل جوهر الورقة المالية في المصادقة على حقوق معينة لمالكها (سداد الأموال المقترضة ، وحقوق الملكية ، والمشاركة في أعمال الشركة ، وغيرها).

فقط في الحالة الأولى ، يتم الإشارة إلى هذه الحقوق مباشرة في المستند نفسه (الضمان المستندي) ، وفي الحالة الثانية ، يتم الإشارة إلى هذه الحقوق في مستندات الإصدار.

أنواع الأوراق المالية غير المستندية:

1. ترقية،
2. رابطة،
3. خيار المصدر ،
4. إيصال الإيداع الروسي.

لماذا هناك حاجة للأوراق المالية؟

تخيل أن هناك شركة ما تعمل في أعمالها الخاصة وتحتاج إلى المال. على سبيل المثال ، لشراء السلع لإعادة بيعها ، وشراء المكونات ، وإنشاء مرافق إنتاج إضافية ، وما إلى ذلك.

ما هي طرق الشركة لجمع الأموال اللازمة؟ كقاعدة عامة ، هذا قرض من أحد البنوك أو إصدار أوراق مالية.

الطريقة الأولى - للحصول على قرض من البنك ليست مناسبة دائمًا:

• أولاً ، الأمر بعيد كل البعد عن البساطة - من الضروري أن توافق لجنة الائتمان في البنك على تقديم قرض ؛
• ثانيًا ، أنها بعيدة كل البعد عن كونها رخيصة ، وفي معظم الحالات تكون القروض المصرفية باهظة الثمن نسبيًا ؛
• ثالثًا ، سيرغب البنك في الحصول على نوع من الضمان للقروض الصادرة ، وهو ما لن يكون مقبولاً دائمًا ؛
• رابعًا ، إذا كان حجم الاقتراض كبيرًا جدًا ، فسيكون من الصعب على البنك تحمل مخاطر كبيرة على مقترض واحد.

بديل القرض هو جذب التمويل من خلال إصدار الأدوات المالية. هناك نوعان أساسيان من الأوراق المالية التي تصدرها الشركات لجمع الأموال: الأسهم والسندات. كثيرا ما تستخدم الكمبيالات.

أنواع رئيسية

يحدد القانون المدني الأنواع التالية من الأوراق المالية:

1. ترقية،
2. فاتورة،
3. القرض العقاري،
4. حصة الاستثمار في صندوق الاستثمار المشترك ،
5. بوليصة الشحن،
6. رابطة،
7. الشيكات والأوراق المالية الأخرى الصادرة وفقًا للإجراءات المنصوص عليها في القانون.

عادة ما يتم إصدار الأسهم من قبل المؤسسة لفترة غير محدودة وتتيح لأصحابها فرصة المشاركة في إدارة المشروع وتلقي الأرباح. إذا كنت تمتلك 10٪ من أي عمل ، فهذا يعني أنك تمتلك 10٪ من الأعمال ويحق لك الحصول على الحصة المناسبة من الأرباح المدفوعة.

• مشاركات عادية

الأسهم من نوعين - عادية ومفضلة. تمنح الأسهم العادية الحق في المشاركة في إدارة المشروع ، بما في ذلك من خلال المشاركة في مجلس الإدارة ، والتصويت في الاجتماعات العامة للمساهمين والقدرة على تعيين ممثليهم في الهيئات الإدارية للمؤسسة.

• مشاركات مفضلة

لا تمنح الأسهم الممتازة لأصحابها فرصة المشاركة في إدارة الشركة ، لكنها تضمن للمالكين توزيعات أرباح منتظمة - وفقًا للقانون الروسي ، يجب دفع ما لا يقل عن 10٪ من صافي أرباح الشركة كأرباح على الأسهم الممتازة ، وبخلاف ذلك تصبح الأسهم الممتازة بشكل تلقائي عادية.

وتجدر الإشارة إلى أنه يمكن أيضًا دفع توزيعات الأرباح على الأسهم العادية ، ولكن حجمها غير مضمون ، تمامًا كما أن إمكانية دفع الأرباح غير مضمونة.

قد تقرر شركة مساهمة عدم دفع أرباح على الإطلاق وتوجيه صافي أرباحها لتطوير المشروع.

• سندات

تختلف السندات من حيث أنها لا تعطي الفرصة لإدارة المشروع. لهذا ، توافق المؤسسة على دفع بعض الدخل المنتظم للمالكين لفترة زمنية معينة. ومع ذلك ، على عكس الأسهم الممتازة ، لا يعتمد هذا الدخل على أداء المؤسسة ويتم تحديده في الوقت الذي يتم فيه وضع السندات بين المالكين الأصليين.

عادة ما يتم التعبير عن هذا العائد كنسبة مئوية سنويًا سيحصل عليها المستثمر على رأس ماله إذا كان يحتفظ بالسندات في محفظته حتى يتم استردادها. ببساطة ، يمثل السهم حصة في شركة ، بينما يمثل السند جزءًا من ديون الشركة. في الواقع ، السندات هي نظير مشروع قانون.

• الفواتير

الكمبيالة هي ضمان ، بموجبها يتعهد الشخص الذي أصدر الفاتورة بأن يدفع للشخص الذي يملك الفاتورة ، في وقت معين في المستقبل ، مبلغًا محددًا. وتسمى هذه الأدوات أيضًا أدوات الدخل الثابت ، لأنه في وقت شرائها ، يعرف المستثمر الربح الذي سيحصل عليه (بالطبع ، إذا كان المصدر قادرًا على الوفاء في وقت استرداده).

في الوقت الحالي ، في روسيا ، يتم تسجيل جميع أنواع الأوراق المالية المذكورة تقريبًا ، أي يمكنك في أي وقت معرفة من يمتلك مقدارها.

• هناك أيضًا أنواع أكثر غرابة وما يسمى بالأدوات المالية المشتقة (على سبيل المثال ، العقود الآجلة والخيارات).

أنواع الأوراق المالية المستندية

قد تكون الأوراق المالية المستندية:

1. حامل
2. طلب،
3. اسمى، صورى شكلى، بالاسم فقط.

الضمان لحامله هو ورقة مالية مستندية يتم التعرف على مالكها باعتباره الشخص المخول بطلب التنفيذ عليه. وهذا يعني أنه من أجل ممارسة الحقوق بموجب ورقة مالية ، لا يلزم تأكيد حقيقة الاستحواذ عليها. يكفي التقديم ويمكن لأي شخص أن يكون حاملها.

الأمر - سند مستندي يُعترف فيه بمالكه باعتباره الشخص المخول بطلب التنفيذ عليه ، إذا صدر باسمه أو تم تمريره إليه من المالك الأصلي بسلسلة مستمرة من التظاهرات.

في الممارسة العملية ، هذه هي الكمبيالات التي تغير أصحابها وفقًا للسجلات مباشرة على شكل الورقة المالية نفسها.

مُسجَّل - ضمان مستندي يُعترف به للشخص المخول له بطلب الأداء على أنه المالك المُشار إليه على أنه صاحب الحق في الحسابات ، أو الشخص الذي تم تمريره إليه نتيجة التنازل عن حقوق المطالبة (التنازل) ).

المصدر: "freelly.ru"

أنواع البنوك المركزية. وصف مفصل بكلمات بسيطة

الأوراق المالية هي نوع خاص من المستندات يمنحك حقوقًا معينة دون فرض التزامات. تنص تشريعات جميع الدول المتحضرة على مكان منفصل للأوراق المالية نظرًا لأهميتها المتزايدة للأعمال والاقتصاد ككل. الأوراق المالية هي أداة استثمار ممتازة وتستخدم أيضًا في الأعمال التجارية والمضاربة.

بادئ ذي بدء ، تجدر الإشارة إلى أن التشريع في مختلف البلدان ينص على تصنيف مختلف. لذلك ، على سبيل المثال ، لا يتم تصنيف الخيارات في روسيا على هذا النحو ، وبشكل عام ، لا يتم تنظيم مثل هذه العقود بموجب القانون بأي شكل من الأشكال.

ومع ذلك ، فإنه في العالم هو أمان شائع جدًا يستخدم في الأعمال التجارية والمضاربة. الآن سيتم سرد الأصناف الأكثر استخدامًا في العالم ، وليس فقط في روسيا. سيسمح لك هذا بدراسة المشكلة بمزيد من العمق.

مخزون

ربما تكون الأسهم هي أول ما يتبادر إلى الذهن عندما يتعلق الأمر بالأوراق المالية. الأسهم هي الأكثر شيوعًا في البورصة ، فهي على شفاه الجميع ، حتى لو كان الشخص بعيدًا عن الاستثمار والأعمال.

السهم هو ورقة مالية تشير إلى حق حامله في حصة في الشركة التي أصدرته. تتناسب الحصة مع مساهمة المالك.

يمكنك الحصول على توزيعات أرباح على الأسهم ، وكذلك بيعها في أي وقت ، بعد أن تحصل على أموال مقابل ذلك. بالإضافة إلى ذلك ، تمنحك الأسهم حق التصويت في مجلس الإدارة ، على الرغم من أن أصحاب الحصة اللائقة فقط هم من يتمتعون بأصوات كبيرة.

من هو المصدر؟ المُصدر ، أي الكيان الذي أصدر الأوراق المالية هو شركة. فقط الكيانات القانونية ذات التكوين الخاص (JSC أو CJSC) ستكون قادرة على إصدار أسهمها.

على عكس الشركات ذات المسؤولية المحدودة القياسية ، لا يتم تحديد رأس المال المصرح به للشركات المساهمة بالمال ، ولكن بعدد الأسهم. ومع ذلك ، فإن كل سهم له قيمته السوقية الخاصة ، لذلك إذا كنت ترغب في ذلك ، يمكنك حساب رأس المال المصرح به بالمال.

يرجى ملاحظة أنه يمكن إصدار الأسهم من قبل كل من OJSC (شركات مساهمة مفتوحة) و CJSC (شركات مساهمة مقفلة).

الفرق هو أن أسهم الأول يمكن شراؤها بسهولة في البورصة ، في حين أن الأخيرة مملوكة فقط لموظفي الشركة. لذلك ، إذا لم يكن الشخص موظفًا في CJSC ، فليس له الحق في شراء أسهم الشركة وتلقي أرباح عليها. لهذا السبب ، يهتم المستثمرون فقط بـ OJSCs ، لأنه يمكنك كسب أسهمهم.

ما هي الحقوق التي تمنحها؟ المشاركة هي ضمان ملكية يشير إلى أنك تمتلك جزءًا من ملكية معينة.

وبناءً على ذلك ، يكون للمساهم الحقوق التالية:

• احصل على أرباح ، أي من أرباح الشركة التي استثمر فيها.
  على أرباح الأسهم التي يكسبها معظم المستثمرين. يتم الدفع لهم بانتظام عندما يكون للشركة ربح.

  يذهب جزء من صافي الدخل إلى الرسملة ، أي التوسع ، وجزء - للمدفوعات للمساهمين. يتم تحديد مبلغ المدفوعات من قبل مجلس الإدارة.

• إدارة الشركة في مجلس الإدارة. لكل مساهم الحق في التصويت ، وهو ما يعادل نصيب الشركة. كلما زادت مشاركاتك ، زاد صوتك وتأثيرك.

ولهذا السبب هناك صراع في أي شركة تقريبًا من أجل حصة مسيطرة (50٪ + 1). بعد استلامه ، يصبح المساهم هو الرئيس الوحيد للشركة ، لأن صوته سيكون أعلى من بقية الأصوات مجتمعة.

بالطبع ، يمكن للمساهم بيع أسهمه في أي وقت والحصول على أموال لها ، وعندما يتم تقسيم الشركة ، يحق له الحصول على الجزء المقابل من العقار.

هناك نوعان من المشاركات:

1. عادي
2. ذو امتياز.

لا تمنح الأسهم الممتازة حقوق التصويت ، بل يتم دفع توزيعات الأرباح عليها بانتظام ، بغض النظر عن رغبة مجلس إدارة الشركة. بالإضافة إلى ذلك ، يجب تحديد الحد الأدنى لمقدار هذه الأرباح في الحصة نفسها. لا يمكن للأسهم الممتازة أن تدفع أقل من الأسهم العادية.

اتضح أن شراء الأسهم الممتازة مفيد للمستثمرين الذين يسعون حصريًا لتلقي الدخل ، والأسهم العادية - لأولئك الذين يرغبون في إدارة الشركة. يرجى ملاحظة أن تكلفة الأسهم العادية للشركات الروسية أعلى من تكلفة الأسهم المفضلة.

في حالة إفلاس الشركة ، يتلقى المساهمون أموالهم في آخر مكان بصفتهم مالكي هذه الشركة بالذات. لهذا السبب ، فإن الاستثمار في أسهم المؤسسات الشابة وعديمة الخبرة أمر محفوف بالمخاطر.

يمكنك شراء الأسهم:

• في البورصة
• من خلال اتفاق شخصي مع أحد المساهمين.

كقاعدة عامة ، يستخدم المستثمرون الطريقة الأولى ، لأن العقود الشخصية تُبرم حصريًا بمبالغ كبيرة.

كيف تستعمل؟ يتم استخدام الأسهم:

1. لغرض الاستثمار ،
2. للعمل أو المضاربة.

يهتم المستثمرون بأرباح الأسهم والقدرة على تأمين الودائع ضد التضخم.

يعد رجال الأعمال مصدري الأوراق المالية ، وتصدر شركاتهم أسهمًا لجذب رأس مال المستثمر.

لا يهتم المضاربون بتوزيعات الأرباح ، بل يهتمون بديناميكيات أسعار الأسهم ، والتي يمكن أن تكون عالية جدًا. تتغير أسعار أسهم الشركات باستمرار ، وأحيانًا ترتفع وتنخفض أحيانًا. تتمثل مهمة المضارب في شراء أصل بسعر أرخص وبيعه بسعر أعلى.

وبالتالي ، تعد الأسهم أكثر أنواع الأوراق المالية شيوعًا ، ويمكن استخدامها بطرق مختلفة ولأغراض مختلفة:

• البعض يستخدم الأسهم لكسب المال ،
• الآخرين - للعمل الفعال ،
• يستخدم آخرون هذه الأوراق المالية لمحاولة الاستيلاء على السلطة في الشركة.

سندات

هذا النوع من الأوراق المالية هو أدنى قليلاً من الأسهم من حيث الشعبية. السند هو سند دين يشير إلى أن المصدر لديه دين لحامله.

في الواقع ، فإن مبدأ العمل مع السند مشابه لاتفاقية القرض القياسية ، فأنت فقط تقدم قرضًا ليس لفرد ، ولكن لشركة بأكملها ، وهذا هو السبب في أن لديك مخاطر أقل.

يمكن أن تكسب السندات مبلغًا أكبر من الودائع المصرفية ، وهو ما يستخدمه العديد من المستثمرين. لا يمنحك السند الحق في نصيب من أرباح الشركة ، ولكنه يمكن أن يوفر نسبة جيدة من الدخل تكون مستقرة ولا تعتمد على نجاح المُصدر.

من هو المصدر؟ مُصدر السند ، تمامًا مثل الأسهم ، هو شركة ، ولا يمكن للأفراد إصدار هذه الأوراق المالية.

بالإضافة إلى ذلك ، قد تكون السندات حكومية. وبالتالي ، يمكن أن يكون مصدرو السندات:

1. الشركات الخاصة ،
2. الدولة كلها.

ما هي الحقوق التي تمنحها؟ كما هو مذكور أعلاه ، السند هو سند دين يشير إلى ديون المُصدر لحاملها.

وفقًا لذلك ، فإن حقوقك مماثلة لحقوق الدائن. لذلك يمكنك المطالبة بسداد الدين المحدد في السند بعد فترة زمنية محددة وبمبلغ محدد. يتم تحديد كيفية سداد الدين بشكل فردي لكل شركة.

في حالة إفلاس شركة ما ، فإن الديون على السندات هي من أوائل الديون التي يتم دفعها ، لذلك يكون لديك خطر أقل مما هو عليه في حالة الأسهم. ومع ذلك ، يوصى باختيار الشركات الكبيرة والموثوقة بشكل حصري للإقراض ، حتى لا تحدث مشاكل لاحقًا.

السندات الحكومية ليست فقط مصدر دخل ، ولكنها أيضًا فرصة للهجرة. وبالتالي ، توفر العديد من البلدان للمستثمرين الكبار تصريح إقامة أو حتى الجنسية من أجل جذب رأس المال الأجنبي. ربما يكون الاستثمار في هذه الأداة هو أفضل طريقة للهجرة بالنسبة لشخص ثري مستعد لاستثمار أمواله.

يمكن بيع السند ، مثل أي ورقة مالية ، في أي وقت في البورصة ، بحيث يمكنك الحصول على المال حتى قبل انتهاء صلاحية الدين. تميل أسعار السندات إلى البقاء كما هي لأن المدفوعات عليها ثابتة ، بغض النظر عن نجاح الشركة.

لا يمكن أن تنخفض هذه الأسعار بشكل كبير إلا إذا كانت الشركة على وشك الإفلاس (تزداد مخاطر عدم دفع الأموال).

كيف تستعمل؟ لا تستخدم السندات للمضاربة على الإطلاق ، لأن ديناميكيات الأسعار بالنسبة لها ضئيلة. ولكن بالنسبة للاستثمارات والأعمال ، فإن الأوراق المالية مطلوبة.

ينجذب المستثمرون إلى أسعار الفائدة المرتفعة على السندات ، وإدارة الشركات الكبيرة بمساعدتها تجذب رؤوس أموال إضافية للمستثمرين دون بيع حصصهم الخاصة من الأسهم ودون إصدار إصدار جديد (إصدار أسهم إضافية يقلل من قيمتها السوقية).

خيارات

كما ذكرت أعلاه ، لا تنتمي الخيارات في روسيا إلى الأوراق المالية. علاوة على ذلك ، فهي غير موجودة بشكل عام من وجهة نظر تشريعية. ومع ذلك ، فإن الأداة ممتعة للغاية ومريحة لكل من الأعمال والمضاربة ، لذلك لا يمكنك تركها جانبًا.

الخيار هو ورقة مالية تمنحك الحق في شراء أو بيع سلعة معينة بمرور الوقت بسعر السوق الحالي.

على سبيل المثال ، إذا كان سعر منتج معين الآن هو 100 دولار أمريكي ، وفي ستة أشهر سيساوي 110 دولارًا أمريكيًا ، عندئذٍ ، وفقًا لتوفر الخيار المقابل ، يمكنك شراء المنتج مقابل 100 دولار أمريكي ، مما يوفر المال بشكل كبير.

غالبًا ما يستخدم رواد الأعمال خيارات لتقليل مخاطرهم ، مفضلين شراء ورقة مالية ، ولكن بعد ذلك يجب أن يكونوا هادئين بشأن حقيقة أن سعر سلعة ما يمكن أن يرتفع بشكل كبير.

من هو المصدر؟ يمكن لأي شخص بيع خيار ما ، لا توجد قيود على ذلك. عادةً ما يكون المُصدرون أفرادًا أو شركات.

على سبيل المثال ، يمكن بيع الخيارات من قبل المضاربين في الأسهم أو الشركات المشاركة في استخراج نوع معين من الموارد. إذا رغبت في ذلك ، يمكن للشركاء الاتفاق على أنه سيتم أيضًا إرفاق خيار بالعقد الرئيسي. في هذه الحالة ، يتلقى أحد الطرفين قيمة ثابتة للخيار ، ويقضي الطرف الآخر على مخاطره.

ما هي الحقوق التي تمنحها؟ يمنحك الخيار الحق الحصري في شراء أو بيع سلعة أو أصل معين بعد فترة محددة بسعر محدد مسبقًا وبكمية محددة. لاحظ أن الخيار ، على عكس المستقبل ، لا يفرض عليك مسؤولية.

لذلك ، لديك الحق في إجراء عملية شراء ، أو قد لا تفعل ذلك إذا تبين أن سعر السوق في وقت المعاملة كان أكثر ربحية بالنسبة لك مما كان عليه وقت شراء الخيار. اتضح أن صاحب هذا النوع من الأوراق المالية يستبعد تمامًا مخاطره ، حيث يدفع للمُصدر مبلغًا ثابتًا.

بديل للخيارات في البورصة هو ما يسمى بالعقود الآجلة. الجوهر هو نفسه تقريبًا ، فقط العقد الآجل ليس ضمانًا ، بل عقدًا.

وفقًا لذلك ، يتفق الطرفان على بيع وشراء منتج معين بسعر محدد مسبقًا. اتضح أنه ليس لديك الآن الحقوق فحسب ، بل لديك أيضًا التزامات لإجراء صفقة ، بغض النظر عما إذا كانت مفيدة لك أم لا. في المقابل ، لا تحتاج إلى الدفع مقابل العقود الآجلة ، فهذه مجرد اتفاقية إضافية بين الطرفين.

في بعض الأحيان يتم استخدام الخيارات لأغراض المضاربة. لذلك ، يمكن للمضارب أن يقوم بالتنبؤ بالاتجاه المقابل لسعر الصرف ، ثم يبيع الخيارات المقابلة ، أو يشتريها ، ثم يكسب من الفرق في سعر البضاعة تحت الخيار والسوق.

بشكل عام ، يمكنك كسب المال بهذه الطريقة ، ولكن هناك خيار أبسط إلى حد ما - تبادل الخيارات على الإنترنت. هنا مبدأ العمل بسيط للغاية لدرجة أنه حتى شخص خارج التمويل سيفهمه.

يتم بيع الخيارات على سلع أو أصول مختلفة. لذلك ، يمكنك شراء خيار على العملات ، والأسهم ، والنفط ، والذهب ، والمعدات ، وما إلى ذلك. في أغلب الأحيان ، يتم استخدام هذه الأداة فيما يتعلق بالعملة والمنتجات الزراعية والموارد المفيدة.

كيف تستعمل؟ تطبيق خيارات العمل أو المضاربة. يستخدم رواد الأعمال هذه الأداة لتأمين (التحوط) من مخاطرهم ، أخشى التقلبات القوية في السوق.

يستخدم المضاربون الخيارات لكسب المال. على سبيل المثال ، يمكن للمضارب شراء خيار الحق في شراء سلعة معينة بمبلغ 100 وحدة بسعر 200 دولار لكل منها. إذا ارتفعت القيمة السوقية للسلع بعد فترة إلى 220 دولارًا ، فسيكون المضارب قادرًا على عقد صفقة جيدة ، ثم بيع البضائع بسعر السوق وكسب 20 دولارًا لكل وحدة. هناك مخططات ربح أخرى.

بشكل عام ، تعد الخيارات أداة جيدة لكسب المال وللتأمين على المخاطر عند ممارسة الأعمال التجارية. فهي تتيح لأصحاب المشاريع أن يحسبوا بدقة مقدار الأموال التي سيحتاجون إلى إنفاقها على المشتريات ، ويمكن للمضاربين ، من خلال نهج كفء ، أن يكسبوا على ورقة مالية.

الفواتير

الكمبيالة هي نوع آخر من سندات الدين ، ولكن هذه المرة لا يمكن أن يكون المدين شركة فحسب ، بل يمكن أن يكون أيضًا فردًا.

تشير الكمبيالة إلى أن مصدرها دين لحاملها ، وهو ملزم بدفعه بعد وقت معين في مكان محدد. هذا الضمان ينظمه قانون منفصل ، وعلى المستوى الدولي.

يتم استخدامه من قبل رواد الأعمال لإجراء معاملات بالدفع المؤجل ، أو لإصدار قروض وائتمانات للأفراد.

تحتوي الكمبيالة على عدد من المزايا مقارنة باتفاقية القرض أو IOU. لذلك ، فإن الالتزامات بموجب القانون مطلقة ، ولا يمكن شطبها بسبب الإفلاس المؤقت للمدين. لهذا السبب ، يفضل العديد من المقرضين السندات الإذنية.

من هو المصدر؟ يمكن لأي شخص طبيعي أو اعتباري إصدار كمبيالة. الدولة الوحيدة التي لا تستطيع فعل ذلك. بموجب القانون ، لا يحق للوكالات الحكومية إصدار كمبيالات ، لذلك فإن هذا من اختصاص الأفراد والشركات فقط. يمكن لأي شخص أيضًا أن يكون حائزًا على فاتورة.

ما هي الحقوق التي تمنحها؟ يحق لحامل الكمبيالة المطالبة بسداد الدين في الزمان والمكان المحددين. هذا ، في الواقع ، هو مبدأ العمل مع الفواتير. يتطابق النظام بشكل كامل تقريبًا مع اتفاقية قرض أو IOU.

بالمناسبة دفع الفاتورة لمرة واحدة أي لا يمكنك إلزام المدين بدفع فائدة كل شهر. الكمبيالة ، على عكس نفس اتفاقية القرض أو IOU ، يمكن بيعها إلى بنك أو شخص آخر أو في البورصة. كقاعدة عامة ، يتم استخدام الفواتير كوسيلة للدفع.

يمكن أن تكون الفواتير مع أو بدون فائدة ، كل هذا يتوقف على موافقتك. بشكل عام ، هناك عدد غير قليل من أنواع الفواتير.

إذا قمت بتحويل كمبيالة إلى شخص آخر ، فأنت مسؤول بالتضامن والتكافل مع المدين. لذلك ، إذا لم يستطع سداد الدين ، فستقع هذه المسؤولية عليك. يتحمل هذه المسؤولية جميع الأشخاص الذين بحوزتهم هذه الكمبيالة وباعوها. اتضح أنه كلما زاد عدد حاملي الفاتورة ، زادت موثوقيتها.

كيف تستعمل؟ كقاعدة عامة ، يتم استخدام الكمبيالات إما في الأعمال التجارية أو من قبل الأفراد في معاملاتهم اليومية. بالنسبة للمضاربين ، فإن السند الإذني ليس له قيمة معينة ، لأن. على الرغم من أن قيمتها السوقية ترتفع باستمرار ، إلا أنها تفعل ذلك "ببطء شديد".

يرتفع سعر الفاتورة بسبب اقتراب موعد استحقاقها ، ولكن لا يمكنك كسب المزيد من هذه الديناميكيات أكثر من منحك قرضك الخاص. في بعض الأحيان يتم استخدام الفواتير من قبل المستثمرين المشاركين في الإقراض الخاص. بالنسبة لهم ، هذا الضمان هو وسيلة جيدة لتأمين الديون.

الفحوصات

الشيك هو ضمان يمنحك الحق في صرف مبلغ معين من حساب المُصدر أو تحويله إلى حسابك.

هذا الضمان غير مناسب على الإطلاق للاستثمار ، فهو يستخدم فقط كوسيلة للدفع مقابل منتج أو خدمة. لهذا السبب ، لن أكتب كثيرًا عن الشيكات. اسمحوا لي فقط أن أقول إن المُصدر ، كقاعدة عامة ، هو شركة ، في حين أن المالك يمكن أن يكون أي شخص.

إيصالات الإيداع

هذا هو بديل للأسهم مع تلك الميزات حتى. والفرق الوحيد هو أن إيصالات الإيداع الخاصة بالشركات الروسية يتم تداولها في السوق الدولية ، بينما يتم تداول الأسهم في السوق المحلية. اتضح أنه يمكن للأجنبي شراء إيصال إيداع ، لكنه يمنح نفس حقوق السهم.

أوراق الخصخصة

يمنحونك الحق في خصخصة قطعة من ممتلكات الدولة وقد أصبحت شائعة مؤخرًا. تقوم الدولة ببيع الممتلكات بشكل متزايد ، وتتبع ما يسمى بسياسة الرسملة.

يعد شراء جزء من ممتلكات الدولة أمرًا واعدًا للغاية ، لأن رائد الأعمال المختص ، بشرط وجود رأس مال كافٍ لبدء التشغيل ، قادر على تحويل شركة مملوكة للدولة إلى شركة مربحة وواعدة.

وبناءً على ذلك ، فإن مُصدر هذا النوع من الأوراق المالية هو الدولة ، وحاملها فرد أو شركة.

تمنحك أوراق الخصخصة الحق في جزء من ممتلكات الدولة ، فهي تستخدم فقط للأعمال التجارية ، ولن تعمل على المضاربة معهم بكل رغبتك.

هناك عدة أنواع أخرى من الأوراق المالية موصوفة في القانون الروسي ، لكنها لا تزال أقل شيوعًا وغير مثيرة للاهتمام تمامًا للمستثمرين.

تصنيف الأوراق المالية وتطبيقها

بالإضافة إلى الأصناف ، يتم تقسيم الأوراق المالية إلى عدة أنواع فرعية أخرى ، والتي سأصفها الآن بإيجاز.

نوع الحامل:

• مملوكة للأفراد
• الشركات
• الولاية.

قد تكون الأوراق المالية المختلفة مملوكة لأشخاص مختلفين ، ما لم يكن هناك قيود قانونية على ذلك. يمكن أن ينتمي معظمهم إلى كل من الفرد والكيان القانوني ، أو حتى الدولة.

حسب نوع المصدر:

1. خاص،
2. شركة كبرى،
3. ولاية.

لا يوجد شيء معقد هنا. يمكن إصدار الأوراق المالية من قبل الأفراد (الكمبيالات ، الخيارات) ، الشركات (الأسهم ، السندات) ، أو حتى الدولة (السندات ، الأوراق المالية الخصخصة).

عن طريق التعلق بالحامل:

• اسمى، صورى شكلى، بالاسم فقط،
• لحاملها.

يتم استلام مدفوعات الأول من قبل الشخص المسجل في الأمن ، بينما بالنسبة للثاني - الشخص الذي يمتلك بالفعل الضمان في الوقت الحالي.

ومع ذلك ، من الممكن أيضًا نقل الحقوق إلى الأوراق المالية المسجلة عن طريق تسجيل خاص (تصديق).

كيف تستعمل

هذه هي الطريقة الأكثر تقليدية لكسب المال من الأوراق المالية ، والتي لا تفرض عليك الكثير من المخاطر. ومع ذلك ، لن تكون قادرًا على جني الكثير من المال بهذه الطريقة أيضًا. من غير المحتمل الحصول على أكثر من 100 ٪ سنويًا في أفضل سيناريو ، لذلك بالنسبة لأولئك الذين يبحثون عن طريقة لكسب أموال كبيرة ، فإن الاستثمارات ليست مناسبة.

ومع ذلك ، يعد الاستثمار في الأوراق المالية طريقة رائعة لإنشاء مصدر للدخل السلبي ، وكذلك حماية الأموال من التضخم والعوامل الخارجية الأخرى. الشيء الرئيسي هو التعامل مع العمل بكفاءة واختيار أداة موثوقة.

• للأعمال التجارية.

تعتبر الأوراق المالية سمة أساسية للأعمال ، خاصة عندما يتعلق الأمر بالشركات الكبيرة.

في كثير من الأحيان ، يجذب رواد الأعمال رأس مال المستثمر بمساعدة الأوراق المالية ، وأحيانًا تتم المعاملات بين رجال الأعمال باستخدامهم.

صاحب المشروع لا يحدد لنفسه هدف جني الأموال من الأوراق المالية ، على الأقل لا يحصل على دخل مباشر. ولكن من ناحية أخرى ، فإن استخدامها يسهل إلى حد كبير ممارسة الأعمال التجارية ويخلق آفاقًا إضافية.

• للمضاربة.

معظم المشاركين في سوق الأوراق المالية هم من المضاربين. إنهم يحاولون الاستفادة من ديناميكيات قيمة الأوراق المالية. في الوقت نفسه ، يحتاجون إلى إجراء تنبؤ صحيح ، أي توقع أين ستتحرك الدورة في المستقبل.

شريطة أن يعمل المضارب ، وهو أيضًا تاجر ، على إستراتيجية تداول ، فهذا ليس بالأمر الصعب. ومع ذلك ، يرتبط العمل بالمخاطرة ، ولكن يمكنك أن تكسب هنا عدة مرات أكثر من الاستثمارات التقليدية. لكي تصبح متداولًا في البورصة ، يجب أن يكون لديك 1000 دولار على الأقل.